Hvad er en indeks ETF?

Index ETF’er er børshandlede fonde, der søger at efterligne og følge et benchmark-indeks som S&P 500 så tæt som muligt. De er ligesom indeksforeningsfonde, men mens andele i investeringsforeninger kun kan indløses til én pris hver dag (den endelige nettoværdi (NAV)), kan indeks-ETF’er købes og sælges i løbet af dagen på en større børs som en aktie. Med en indeks-ETF opnår investorerne eksponering for mange værdipapirer i en enkelt transaktion.

Indeks-ETF’er kan dække amerikanske og udenlandske markeder, specifikke sektorer eller forskellige aktivklasser (dvs. small-caps, europæiske indeks osv.). Hvert aktiv inkorporerer en passiv investeringsstrategi, hvilket betyder, at udbyderen kun ændrer aktivallokeringen, når der sker ændringer i det underliggende indeks.

Forståelse af indeks ETF’er

Index ETF’er kan lejlighedsvis handles med en lille over- eller underkurs i forhold til fondens NAV, men eventuelle forskelle vil hurtigt blive udlignet gennem arbitrage af institutionelle investorer. I de fleste tilfælde korrelerer selv intradagspriserne med den faktiske værdi af de underliggende værdipapirer. Andre typer ETF’er omfatter gearede ETF’er, som bevæger sig som en almindelig ETF med en ekstra multiplikator, eller korte ETF’er, som klarer sig godt, når det underliggende aktiv falder. Indeks-ETF’er er konstrueret ud fra de fleste af de store indekser såsom Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og Russell 2000.

Gebyrstrukturen er sammenlignelig med de billigste no-load-indeksforeningsfonde målt på omkostningsforholdet, men investorerne vil typisk betale standardprovisioner for ETF-handler. Den opkræves ofte, når der foretages en købs- eller salgsordre, selv om mange mæglere tilbyder et bredt udvalg af kommissionsfrie ETF’er. ETF’er tilbyder lave omkostningsprocenter og færre mæglerprovisioner end ved at købe aktierne individuelt.

Index ETF’er kan oprettes som enten grantor trusts, unit investment trusts (UITs) eller åbne gensidige fonde, og vil efterfølgende have nogle forskellige lovgivningsmæssige retningslinjer. De fleste indeks ETF-aktier kan handles med limitordrer, sælges short og købes på margin.

Fordele ved en indeks-ETF

Som andre børshandlede produkter tilbyder indeks-ETF’er øjeblikkelig diversificering i en skatteeffektiv og omkostningseffektiv investering. Andre fordele ved en bredt baseret indeks ETF omfatter mindre volatilitet end en strategispecifik fond, snævrere bid-ask spreads (så ordrer udfyldes nemt og effektivt) og attraktive gebyrstrukturer.

Ingen investering er naturligvis uden risiko. Indeks ETF’er følger ikke altid det underliggende aktiv perfekt og kan variere så meget som et procentpoint på et hvilket som helst tidspunkt. Investorerne bør overveje aktivets gebyrer, likviditet og tracking error blandt standardinvesteringsgrundlaget, før de foretager en investering.