Cos’è un indice ETF?
Gli ETF su indici sono fondi negoziati in borsa che cercano di replicare e seguire il più possibile un indice di riferimento come l’S&P 500. Sono come i fondi comuni di investimento indicizzati, ma mentre le azioni dei fondi comuni possono essere riscattate ad un solo prezzo ogni giorno (il valore patrimoniale netto di chiusura (NAV)), gli ETF indicizzati possono essere acquistati e venduti durante tutto il giorno su una borsa principale come un’azione. Con un ETF indice, gli investitori si espongono a numerosi titoli in una sola transazione.
Gli ETF indice possono coprire mercati statunitensi ed esteri, settori specifici o diverse classi di attività (ad esempio, small-caps, indici europei, ecc.). Ogni asset incorpora una strategia di investimento passiva, il che significa che il fornitore cambia l’asset allocation solo quando si verificano cambiamenti nell’indice sottostante.
Punti chiave
- Un exchange-traded fund (ETF) è un paniere di titoli che scambiano in borsa, proprio come un’azione.
- Un ETF indice è progettato specificamente per replicare un indice di riferimento come il Dow Jones Industrial Average, Nasdaq 100, o S&P 500.
- Gli ETF indicizzati sono sempre più popolari in quanto forniscono agli investitori un accesso a basso costo a strategie indicizzate diversificate e passive.
Capire gli ETF indicizzati
Gli ETF indicizzati possono occasionalmente negoziare con un leggero premio o sconto rispetto al NAV del fondo, ma qualsiasi differenza sarà rapidamente eliminata attraverso l’arbitraggio degli investitori istituzionali. Nella maggior parte dei casi, anche i prezzi intraday sono correlati al valore effettivo dei titoli sottostanti. Altri tipi di ETF includono gli ETF a leva, che si muovono come un normale ETF con un moltiplicatore aggiunto, o gli ETF corti, che si comportano bene quando l’attività sottostante crolla. Gli ETF indice sono costruiti dalla maggior parte dei principali indici come il Dow Jones Industrial Average, l’S&P 500 e il Russell 2000.
La struttura delle commissioni è paragonabile ai più economici fondi comuni indicizzati no-load come misurato dal rapporto di spesa, ma gli investitori in genere pagano i tassi di commissione standard per gli scambi di ETF. Viene spesso addebitata quando viene fatto un ordine di acquisto o di vendita, anche se molti broker offrono una vasta selezione di ETF senza commissioni. Gli ETF offrono bassi rapporti di spesa e meno commissioni di intermediazione rispetto all’acquisto di azioni individualmente.
Gli ETF indice possono essere impostati come grantor trust, unit investment trust (UIT) o fondi comuni di investimento aperti, e di conseguenza avranno alcune linee guida normative diverse. La maggior parte delle azioni degli ETF indice possono essere scambiate con ordini limite, vendute allo scoperto e acquistate con margine.
SPY
Il primo ETF creato fu lo SPDR (ticker: SPY), che traccia l’indice S&P 500.
Vantaggi di un ETF Indice
Come altri prodotti scambiati in borsa, gli ETF Indice offrono una diversificazione immediata in un investimento efficiente dal punto di vista fiscale e conveniente. Altri vantaggi di un ETF indice a base ampia includono una minore volatilità rispetto a un fondo specifico di una strategia, spread bid-ask più stretti (in modo che gli ordini siano eseguiti facilmente ed efficientemente), e strutture di commissioni interessanti.
Naturalmente, nessun investimento è privo di rischi. Gli ETF indice non sempre tracciano perfettamente l’attività sottostante e possono variare fino a un punto percentuale in qualsiasi momento. Gli investitori dovrebbero considerare le commissioni delle attività, la liquidità e l’errore di tracciamento tra le basi standard di investimento prima di fare un investimento.