Co je to indexový ETF?
Indexové ETF jsou burzovně obchodované fondy, které se snaží co nejpřesněji kopírovat a sledovat referenční index, jako je například index S&P 500. Jsou jako indexové podílové fondy, ale zatímco akcie podílových fondů lze každý den odkoupit pouze za jednu cenu (závěrečná čistá hodnota aktiv (NAV)), indexové ETF lze nakupovat a prodávat v průběhu dne na hlavní burze jako akcie. S indexovým ETF získávají investoři v rámci jedné transakce expozici vůči mnoha cenným papírům.
Indexové ETF mohou pokrývat americké i zahraniční trhy, konkrétní sektory nebo různé třídy aktiv (např. malé kapitalizace, evropské indexy atd.). Každé aktivum zahrnuje pasivní investiční strategii, což znamená, že poskytovatel mění alokaci aktiv pouze tehdy, když dojde ke změnám v podkladovém indexu.
Klíčové poznatky
- Indexový ETF je koš cenných papírů, které se obchodují na burze, podobně jako akcie.
- Indexový ETF je speciálně navržen tak, aby kopíroval referenční index, jako je Dow Jones Industrial Average, Nasdaq 100 nebo S&P 500. V případě indexových ETF se jedná o indexové ETF.
- Indexové ETF jsou stále populárnější, protože investorům poskytují levný přístup k diverzifikovaným, pasivním indexovaným strategiím.
Porozumění indexovým ETF
Indexové ETF se mohou občas obchodovat s mírnou prémií nebo diskontem vůči čisté hodnotě aktiv fondu, ale veškeré rozdíly se rychle setřou díky arbitráži ze strany institucionálních investorů. Ve většině případů dokonce vnitrodenní ceny korelují se skutečnou hodnotou podkladových cenných papírů. Mezi další typy ETF patří ETF s pákovým efektem, které se pohybují jako běžné ETF s přidaným multiplikátorem, nebo krátké ETF, které si dobře vedou, když podkladové aktivum klesá. Indexové ETF jsou sestaveny z většiny hlavních indexů, jako je Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Russell 2000.
Struktura poplatků je srovnatelná s nejlevnějšími indexovými podílovými fondy bez zatížení, měřeno nákladovým poměrem, ale investoři obvykle platí standardní poplatky za obchody s ETF. Ta je často účtována při zadání pokynu k nákupu nebo prodeji, ačkoli mnoho makléřů nabízí široký výběr ETF bez poplatků. ETF nabízejí nízké nákladové poměry a méně makléřských poplatků než při individuálním nákupu akcií.
Indexové ETF mohou být zřízeny buď jako fondy typu grantor trusts, unit investment trusts (UIT) nebo otevřené podílové fondy a následně budou mít některé odlišné regulační směrnice. S většinou akcií indexových ETF lze obchodovat pomocí limitních příkazů, prodávat je nakrátko a nakupovat je s marží.
SPY
Úplně prvním vytvořeným ETF byl SPDR (ticker: SPY), který sleduje index S&P 500. Tento ETF byl vytvořen v roce 2006.
Výhody indexového ETF
Stejně jako ostatní burzovně obchodované produkty nabízí indexové ETF okamžitou diverzifikaci v rámci daňově efektivní a nákladově výhodné investice. Mezi další výhody široce založeného indexového ETF patří menší volatilita než u fondu zaměřeného na konkrétní strategii, menší rozpětí mezi nabídkou a poptávkou (takže příkazy jsou plněny snadno a efektivně) a atraktivní struktura poplatků.
Žádná investice se samozřejmě neobejde bez rizika. Indexové ETF ne vždy dokonale sledují podkladové aktivum a mohou se v daném okamžiku lišit až o procentní bod. Investoři by měli před investicí zvážit poplatky za aktiva, likviditu a chybu sledování mezi standardními základy investování.