- Nemzetközi letéti igazolás (IDR): A nemzetközi letéti igazolás (IDR) egy bank által kibocsátott átruházható okirat. Egy külföldi vállalat részvényeinek egy bizonyos számú részvényének tulajdonjogát jelenti, amelyet a bank letétbe helyez.
- Az IDR megértése
- Főbb tudnivalók
- Különleges megfontolások az IDR-ekkel kapcsolatban
Nemzetközi letéti igazolás (IDR): A nemzetközi letéti igazolás (IDR) egy bank által kibocsátott átruházható okirat. Egy külföldi vállalat részvényeinek egy bizonyos számú részvényének tulajdonjogát jelenti, amelyet a bank letétbe helyez.
A nemzetközi letéti nyugtákat az Egyesült Államokban gyakrabban amerikai letéti nyugtaként (ADR) ismerik. Európában Global Depository Receipts néven ismertek, és a londoni, luxemburgi és frankfurti tőzsdéken kereskednek velük.
A rövidítést IDR az indiai letéti jegyek jelölésére is használják.
Az IDR megértése
Az IDR-t a befektetők a külföldi részvények külföldi tőzsdéken történő közvetlen vásárlásának alternatívájaként vásárolják. Az amerikai kereskedők például a svájci Credit Suisse Group AG bank vagy a svéd Volvo AB autógyártó részvényeit közvetlenül az amerikai tőzsdéken vásárolhatják meg ADR-eken keresztül.
Főbb tudnivalók
- Az IDR vagy ADR egy külföldi tőzsdén kereskedett vállalat bizonyos számú részvényének tulajdonjogáról szóló igazolás.
- Az IDR-be történő befektetés a külföldi tőzsdén történő részvényvásárlás alternatívája.
- A vállalatok számára a külföldi befektetőkhöz való könnyebb hozzáférést teszi lehetővé.
A vállalatok számára az IDR megkönnyíti és olcsóbbá teszi a nemzetközi vevők elérését. A vállalatnak nem kell megfelelnie minden olyan ország összes tőzsdei és szabályozási követelményének, amelyben részvényeket kíván értékesíteni.
Az IDR-ek általában a mögöttes részvények törtrészvénytulajdonát képviselik, minden IDR egy, két, három vagy tíz részvényt képvisel. Az IDR árfolyama devizakonverziós alapon általában a mögöttes részvények értékének közelében kereskedik.
Az árfolyamok időnkénti eltéréseit kihasználják az arbitrázslehetőségek érdekében. Az arbitrázs egy eszköz egyidejű megvásárlása és eladása azzal a céllal, hogy a különböző tőzsdéken és különböző devizákban tapasztalható árkülönbségből hasznot húzzanak. A kereskedés az azonos vagy közel azonos pénzügyi eszközök árkülönbségeit használja ki. Az arbitrázs a piaci ineffektivitás következtében állhat fenn.
Különleges megfontolások az IDR-ekkel kapcsolatban
Az indiai tőkepiacok szabályozó szerve, az Indiai Értékpapír- és Tőzsdetanács (SEBI) 2019-ben új iránymutatásokat adott ki a letéti jegyeket bevezető vállalatok számára. Az iránymutatások lehetővé teszik az indiai vállalatok számára, hogy letéti jegyeket jegyezzenek korlátozott számú külföldi tőzsdén, köztük a NASDAQ-on, a NYSE-n és a Londoni Értéktőzsdén.
Ez eltérést jelent az indiai piacok szabályozói számára. Míg az indiai vállalatok a nemzetközi tőzsdéken kibocsáthattak hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, úgynevezett masala kötvényeket, addig a részvények esetében ugyanez a lehetőség nem állt rendelkezésre.
Az ADR értékének pontosan meg kell egyeznie a mögöttes részvény értékével. A tőzsdék közötti apró árkülönbségeket az arbitrázs kereskedők kihasználják.
A National Stock Exchange of India (NSE) 1992-ben alakult és 1994-ben kezdte meg a kereskedést, szemben az 1875 óta létező Bombay Stock Exchange (BSE) tőzsdével. Mindkét tőzsde ugyanazt a kereskedési mechanizmust, kereskedési időt és elszámolási folyamatot követi.