Készpénz vs. kötvények: Egy áttekintés
Mivel az amerikai gazdaság bikapiaca immár több mint 10 éves, és visszalépésről beszélnek, sokan inkább a meglévő pénzük védelmével foglalkoznak, mint további vagyonuk növelésével. Számos befektetési eszközt hirdetnek “biztonságos” helyként a megtakarítások tárolására, de sokan úgy érzik, hogy semmi sem lehet olyan biztonságos, mint a készpénz. Kétségtelenül vonzó az a biztonság, hogy pontosan tudja, hol van a pénze, például egy szövetségi biztosítású folyószámlán vagy megtakarítási számlán biztonságosan elrejtve.
Mivel azonban az infláció kockázata miatt a mai dollárok jelentősen veszíthetnek értékükből, számos alacsony kockázatú, mérsékelt hozamú befektetés továbbra is népszerű a befektetők körében, akik túl nagy kockázat vállalása nélkül szeretnék munkába állítani a pénzüket. Különösen a kötvényeket régóta az egyik legbiztonságosabb befektetésként tartják számon, mivel garantálják a tőke visszatérülését, miközben rendszeres kamatfizetéseket is generálnak.
A készpénz tartása és a kötvényekbe való befektetés egyaránt életképes lehetőség azok számára, akik meg akarják védeni megtakarításaikat a változékony piactól. Fontos azonban megérteni mindkét lehetőség kockázatát és hozamát, hogy az Ön igényeinek leginkább megfelelő befektetési stratégiát választhassa.
Főbb tanulságok
- A készpénz tartása és a kötvényekbe való befektetés egyaránt lehetőséget nyújt az óvatos befektetők számára, hogy megvédjék vagyonukat, még akkor is, ha a gazdaság rosszabbra fordul.
- A készpénz könnyen elérhető, és a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) általában 250 000 dollárig biztosítva van bankonként, ahol a betéteket tartják.
- A készpénz önmagában nem termel hozamot, így az infláció idővel csökkentheti a vásárlóerejét. A készpénzben való ücsörgés alternatív költséget is jelent, mivel lemond a potenciálisan jobb befektetésekről.
- A kötvények gyakran az inflációs rátát elérő vagy azt meghaladó kamatjövedelmet biztosítanak, és ha kedvezményesen vásárolják meg őket, akkor tőkenyereségre is lehetőség nyílik.
- A kötvények azonban magukban hordoznak bizonyos kockázatokat, és értéküket veszíthetik, ha a mögöttes kibocsátó csődbe megy, vagy ha a kamatlábak emelkednek.
Készpénz
A pénz készpénzben tartásának elsődleges előnye a teljes kontroll megtartásának nyilvánvaló előnye. Ha egyszerűen befizeti készpénzét egy bank- vagy takarékszámlára, akkor egy gombnyomással könnyedén áttekintheti egyenlegét és tranzakciótörténetét, tudva, hogy Önön kívül senki más nem férhet hozzá ezekhez a pénzeszközökhöz.
Ezeken túlmenően a szinte bármely banknál vezetett folyószámlák és takarékszámlák 250 000 dollárig biztosítottak a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) által. Bár a bankoknak nem kötelező ezt a fedezetet megvásárolniuk, ez a bankok minőségének olyan mindenütt jelenlévő jelképévé vált, hogy az FDIC-biztosítással nem rendelkező intézmények valószínűleg nem fognak jól járni. A szövetségi és állami bejegyzésű hitelszövetkezetek számlái szintén 250 000 dollárig biztosítva vannak a National Credit Union Administration (NCUA) által. Még ha megtakarításai meghaladják is ezt a határt, akkor is biztosíthatja valamennyi betétjét, ha több számlát nyit különböző intézményeknél.
A készpénz tartásának további előnye, hogy stresszhelyzetekben végső rugalmasságot biztosít. Ha a közeljövőben, például a következő három évben kell hozzáférnie a pénzéhez, a készpénz tartása a legjobb módja annak, hogy biztosítsa, hogy bármikor rendelkezésére álljon a pénz, amikor csak szüksége van rá. Bár a befektetés lehetőséget nyújt a nyereségre, ugyanakkor jelentős kockázatnak is kiteheti a pénzét, ami azt jelenti, hogy rövid időn belül nem biztos, hogy rendelkezésére áll a szükséges pénz.
A készpénz kockázatai
A készpénz tartása esetén a legnagyobb kockázatot az infláció kockázata jelenti. Ha a kamatlábak emelkednek, a most birtokában lévő pénznek a jövőben jelentősen csökkenhet a vásárlóereje. Ez a fő oka annak, hogy a legtöbb befektető készpénzállományának nagy részét készpénzzel egyenértékű pénzpiaci számlákra vagy befektetési alapokra allokálja. Bár az ilyen típusú, nagy likviditású befektetések csak szerény mennyiségű kamatot termelnek, ez elég lehet ahhoz, hogy idővel ellensúlyozza az infláció hatásait.
A készpénz tartásának másik hátránya, hogy jelentős alternatív költséggel jár. Az alternatív költség a potenciális nyereség elvesztésére utal, amelyet akkor lehetett volna elérni, ha más módon használta volna fel a pénzét. Mivel a készpénz tartása gyakorlatilag nulla nyereséget termel, ennek a stratégiának az alternatívaköltsége meglehetősen magas lehet. Ezt nevezzük a portfólió készpénzhátrányának. Tekintettel a rendelkezésre álló, garantált jövedelmet biztosító különböző befektetésekre, mint például a kötvények és a letéti igazolások (CD-k), a készpénz tartása azt jelenti, hogy lemondhat a jelentős hozamtermelés lehetőségéről.
A készpénz és a kötvények egyaránt érzékenyek az emelkedő kamatlábakra; a magasabb kamatlábak megfosztják a készpénzt vásárlóerejének egy részétől, és csökkentik a kötvény értékét.
Kötvények
A készpénz tartásával ellentétben a kötvényekbe való befektetés előnye a folyamatos befektetési jövedelem. A kötvények olyan kormányok és vállalatok által kibocsátott adósságpapírok, amelyek évente meghatározott összegű kamatot garantálnak. A kötvényekbe való befektetés egyenlő azzal, hogy a kötvény összegének megfelelő kölcsönt nyújtunk a kibocsátónak.
A kölcsönért cserébe a kibocsátó vállalat vagy kormány havonta, negyedévente, félévente vagy évente a kötvény névértékének meghatározott százalékának megfelelő kamatszelvényt fizet a kötvénytulajdonosnak. A kötvénybefektetésekből származó jövedelem stabil és kiszámítható, ezért népszerű befektetések azok számára, akik rendszeres jövedelemre vágynak.
A kötvény lejárta után a kibocsátó szervezet kifizeti a kötvénytulajdonosnak a kötvény névértékét, függetlenül annak eredeti vételárától. A kötvényekbe való befektetés lehetőséget kínál tőkenyereségre, ha a kötvényt diszkonttal vásárolják meg, valamint kamatjövedelemre.
Kötvénykockázatok
A kötvények különböző mértékű kockázatot hordoznak a lejáratuktól – amely néhány hónaptól több évtizedig terjedhet – és a kibocsátó hitelképességétől függően. A befektetők céljaik és kockázattűrő képességük alapján választhatják ki, hogy milyen típusú kötvényekbe fektetnek. Gazdasági instabilitás idején az amerikai államkincstár által kibocsátott kötvények és egyéb adósságinstrumentumok rendkívül biztonságosnak számítanak, mivel minimális a kockázata annak, hogy az amerikai kormány nem teljesíti pénzügyi kötelezettségeit.
Hasonlóképpen, a nagyon jó minősítésű amerikai vállalatok által kibocsátott kötvények általában nagyon alacsony kockázatú befektetések. Természetesen az ilyen kiváló minőségű kötvények után fizetett kamatok gyakran alacsonyabbak, mint az ócska kötvények vagy más kockázatos befektetések után fizetett kamatok, de stabilitásuk megéri a cserét.
Az állam, illetve a helyi önkormányzatok által kibocsátott kötvények ráadásul jellemzően nem tartoznak a szövetségi jövedelemadó hatálya alá, így az egyik legadóhatékonyabb befektetésnek számítanak.
Legfontosabb különbségek
A kötvények és a készpénz közötti legnagyobb különbség az, hogy a kötvények befektetések, míg a készpénz egyszerűen maga a pénz. A készpénz ezért hajlamos arra, hogy az infláció miatt veszítsen a vásárlóerejéből, ugyanakkor nulla a kockázata annak, hogy elveszíti a névértékét, és a leglikvidebb eszköz, ami létezik.
A kötvénybefektetés elsődleges kockázata, hogy a befektetése veszít az értékéből. Ha egy kibocsátó vállalat fizetésképtelenné válik, Ön elveszítheti befektetése egy részét vagy egészét. Bár a kötvénytulajdonosok nagyobb követeléssel rendelkeznek a vállalat vagyonára, mint a részvényesek, annak valószínűsége, hogy egy vállalat csődbejelentése után a kötvénye teljes értékét megkapja, alacsony, mivel a vállalatnak valószínűleg először ki kell fizetnie a hiteleit, jelzálogait és egyéb adósságait.
A kötvénye akkor is veszíthet értékéből, ha a másodlagos piacon az emelkedő kamatlábak miatt értéktelenné válik. Ha új kötvényeket bocsátanak ki magasabb kamatlábakkal, az Ön kötvényének piaci értéke csökken. Ez azonban csak akkor jelent aggodalmat, ha kötvényét a lejárat előtt szeretné eladni. Ha a kötvényét a lejáratig megtartja, akkor a kötvény névértékét az aktuális piaci árfolyamtól függetlenül megkapja.
A pénzének folyószámlán vagy megtakarítási számlán való tartásával ellentétben a kötvényekbe történő befektetés nem biztosított. A részvényekhez vagy befektetési alapokhoz hasonlóan Ön is önként vállal bizonyos mértékű kockázatot, amikor kötvényeket vásárol. Emiatt az FDIC nem biztosítja ezeket a befektetéseket. Ha Ön pénzt veszít a kötvénybefektetéseken, nincs mód a veszteségek megtérítésére. Ezt a kockázatot azonban nagymértékben csökkentheti, ha magas minősítésű kötvényekbe fektet, és azokat lejáratig tartja.