Qu’est-ce que le ratio incrémental de production de capital (ICOR) ?
Le ratio incrémental de production de capital (ICOR) est un outil fréquemment utilisé qui explique la relation entre le niveau d’investissement réalisé dans l’économie et l’augmentation conséquente du produit intérieur brut (PIB). L’ICOR indique l’unité supplémentaire de capital ou d’investissement nécessaire pour produire une unité supplémentaire de production.
Key Takeaways
- Le ratio incrémental de production de capital (ICOR) explique la relation entre le niveau d’investissement réalisé dans l’économie et l’augmentation conséquente du PIB.
- L’ICOR est une métrique qui évalue le montant marginal du capital d’investissement nécessaire à un pays ou à une autre entité pour générer la prochaine unité de production.
- Un ICOR plus faible est préféré car il indique que la production d’un pays est plus efficace.
- Certains critiques de l’ICOR ont suggéré que l’utilisation de l’ICOR est limitée car elle favorise les pays en développement qui peuvent augmenter l’utilisation des infrastructures et des technologies par opposition aux pays développés, qui fonctionnent au niveau le plus élevé possible.
Comprendre le ratio de production de capital incrémental (ICOR)
L’ICOR est une métrique qui évalue la quantité marginale de capital d’investissement nécessaire à un pays ou à une autre entité pour générer la prochaine unité de production.
Dans l’ensemble, une valeur d’ICOR plus élevée n’est pas préférée car elle indique que la production de l’entité est inefficace. La mesure est utilisée principalement pour déterminer le niveau d’efficacité de la production d’un pays.
Certains critiques de l’ICOR ont suggéré que ses utilisations sont restreintes car il existe une limite à l’efficacité que les pays peuvent atteindre sur la base de la technologie disponible. Par exemple, un pays en développement peut théoriquement augmenter son PIB d’une plus grande marge avec une quantité donnée de ressources que son homologue développé.
Cela est dû au fait que le pays développé fonctionne déjà avec le plus haut niveau de technologie et d’infrastructure alors qu’un pays en développement a une marge d’amélioration. Toute amélioration supplémentaire dans un pays développé devrait provenir d’une recherche et d’un développement (R&D) plus coûteux, alors que le pays en développement peut mettre en œuvre la technologie existante pour améliorer sa situation.
L’ICOR peut être calculé comme suit :
ICOR=Investissement annuelAugmentation annuelle du PIBICOR=\frac{\text{Investissement annuel}{\text{Augmentation annuelle du PIB}}ICOR=Augmentation annuelle du PIBICOR=Investissement annuel
Par exemple, supposons que le pays X ait un ratio de production de capital incrémental (ICOR) de 10. Cela implique que 10 $ d’investissement en capital sont nécessaires pour générer 1 $ de production supplémentaire. En outre, si l’ICOR du pays X était de 12 l’année dernière, cela implique que le pays X est devenu plus efficace dans son utilisation du capital.
Limites du ratio incrémental de production de capital (ICOR)
Pour les économies avancées, l’estimation précise de l’ICOR est soumise à de nombreux problèmes. Une des principales plaintes des critiques est son incapacité à s’adapter à la nouvelle économie ; une économie de plus en plus alimentée par des actifs incorporels, qui sont difficiles à mesurer ou à enregistrer.
Par exemple, au 21e siècle, les entreprises sont de plus en plus influencées par le design, la marque, la R&D, et les logiciels, qui sont tous plus difficiles à prendre en compte dans les niveaux d’investissement et le PIB que les actifs tangibles, comme les machines, les bâtiments et les ordinateurs, caractéristiques des périodes industrielles.
Les options à la demande telles que le logiciel en tant que service (SaaS) ont considérablement réduit le besoin d’investissements dans les actifs fixes. Cela peut être étendu encore plus avec la montée des modèles « as-a-service » pour presque tout. Tout cela aboutit à ce que les entreprises augmentent leurs niveaux de production avec des éléments qui sont maintenant dépensés, et non capitalisés, et donc, considérés comme un investissement.
Exemple du monde réel
Pour un exemple du monde réel de l’utilisation d’ICOR, prenez l’exemple de l’Inde. Le groupe de travail de la commission de planification en Inde a présenté le taux d’investissement requis qui serait nécessaire pour atteindre différents résultats de croissance dans le 12e plan quinquennal. Pour un taux de croissance de 8%, le taux d’investissement au prix du marché devrait être à 30,5%, tandis que pour un taux de croissance de 9,5%, un taux d’investissement de 35,8% serait nécessaire.
Les taux d’investissement en Inde ont chuté du niveau de 36,8% du produit intérieur brut (PIB) dans l’année 2007 à 2008 à 30,8% de 2012 à 2013. Le taux de croissance au cours de la même période a chuté de 9,6% à 6,2%.
Il est clair que la chute de la croissance de l’Inde au cours de cette période est plus spectaculaire et plus forte que la chute des taux d’investissement. Par conséquent, il doit y avoir des raisons autres que les taux d’épargne et d’investissement qui expliqueraient la chute du taux de croissance de l’économie indienne. Sinon, l’économie devient de plus en plus inefficace. En 2019, le taux de croissance du PIB de l’Inde était de 4,23 % et son taux d’investissements en pourcentage du PIB était de 30,21 %.