Was ist der Interbankenmarkt?

Der Interbankenmarkt ist das globale Netzwerk, das von Finanzinstituten genutzt wird, um Währungen untereinander zu handeln. Während ein Teil des Interbankenhandels von den Banken im Auftrag von Großkunden abgewickelt wird, ist der Großteil des Interbankenhandels Eigenhandel, d. h. er findet für die eigenen Konten der Banken statt. Die Banken nutzen den Interbankenmarkt zur Steuerung des Wechselkurs- und Zinsrisikos.

Grundlagen des Interbankenmarktes

Der Interbankenmarkt für Devisen dient dem kommerziellen Umsatz von Währungsinvestitionen sowie einem großen Teil des spekulativen, kurzfristigen Währungshandels. Die typische Laufzeit für Transaktionen auf dem Interbankenmarkt beträgt über Nacht oder sechs Monate.

Eine kurze Geschichte des Interbankenmarktes

Der Interbank-Devisenmarkt entwickelte sich nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Abkommens und nach der Entscheidung von US-Präsident Richard Nixon, das Land 1971 vom Goldstandard abzukoppeln. Die Wechselkurse der meisten großen Industriestaaten durften zu diesem Zeitpunkt frei schwanken, mit nur gelegentlichen staatlichen Eingriffen. Es gibt keine zentrale Stelle für den Markt, da der Handel weltweit gleichzeitig stattfindet und nur an Wochenenden und Feiertagen unterbrochen wird.

Das Aufkommen des Floating-Rate-Systems fiel mit dem Aufkommen kostengünstiger Computersysteme zusammen, die einen immer schnelleren Handel auf globaler Basis ermöglichten. In den Anfängen des Interbanken-Devisenhandels brachten Voice-Broker über Telefonsysteme Käufer und Verkäufer zusammen, wurden aber allmählich durch computergestützte Systeme ersetzt, die eine große Zahl von Händlern nach den besten Preisen abfragen konnten. Handelssysteme von Reuters und Bloomberg ermöglichen es den Banken, Milliarden von Dollar auf einmal zu handeln, wobei das tägliche Handelsvolumen an den geschäftigsten Tagen des Marktes 6 Billionen Dollar übersteigt.

Größte Teilnehmer am Interbankenmarkt

Um als Interbank Market Maker zu gelten, muss eine Bank bereit sein, anderen Teilnehmern Preise zu stellen und auch Preise zu verlangen. Interbankgeschäfte können bei einem einzigen Geschäft 1 Mrd. $ übersteigen. Zu den größten Akteuren gehören Citicorp und JP Morgan Chase in den Vereinigten Staaten, die Deutsche Bank in Deutschland und HSBC in Asien. Es gibt noch mehrere andere Teilnehmer am Interbankenmarkt, darunter Handelsfirmen und Hedgefonds. Sie tragen zwar durch ihre Kauf- und Verkaufsgeschäfte zur Festlegung der Wechselkurse bei, doch haben andere Teilnehmer nicht so viel Einfluss auf die Wechselkurse wie die großen Banken.

Kredit und Abrechnung auf dem Interbankenmarkt

Die meisten Kassageschäfte werden zwei Geschäftstage nach ihrer Ausführung abgerechnet; die große Ausnahme ist der US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar, der am nächsten Tag abgerechnet wird. Dies bedeutet, dass die Banken über Kreditlinien bei ihren Geschäftspartnern verfügen müssen, um selbst auf Kassabasis handeln zu können. Um das Abwicklungsrisiko zu verringern, haben die meisten Banken Netting-Vereinbarungen getroffen, die die Aufrechnung von Geschäften im selben Währungspaar vorsehen, die am selben Tag mit demselben Kontrahenten abgewickelt werden. Dadurch wird der Geldbetrag, der den Besitzer wechselt, und damit das Risiko erheblich reduziert.

Der Interbankenmarkt ist zwar nicht reguliert – und daher dezentralisiert -, aber die meisten Zentralbanken erheben Daten von den Marktteilnehmern, um festzustellen, ob es wirtschaftliche Auswirkungen gibt. Dieser Markt muss überwacht werden, da sich etwaige Probleme direkt auf die gesamtwirtschaftliche Stabilität auswirken können. Makler, die Banken zu Handelszwecken miteinander in Kontakt bringen, sind im Laufe der Jahre ebenfalls zu einem wichtigen Teil des Ökosystems des Interbankenmarktes geworden.