Was ist die inkrementelle Kapitalausgangsquote (ICOR)?
Die inkrementelle Kapitalausbringungsquote (ICOR) ist ein häufig verwendetes Instrument, das den Zusammenhang zwischen der Höhe der in einer Volkswirtschaft getätigten Investitionen und dem daraus resultierenden Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erklärt. Die ICOR gibt die zusätzliche Kapital- oder Investitionseinheit an, die benötigt wird, um eine zusätzliche Produktionseinheit zu erzeugen.
Key Takeaways
- Die inkrementelle Kapitalausbringungsquote (ICOR) erklärt die Beziehung zwischen der Höhe der in der Wirtschaft getätigten Investitionen und dem daraus resultierenden Anstieg des BIP.
- Die ICOR ist eine Kennzahl, die den marginalen Betrag an Investitionskapital bewertet, den ein Land oder eine andere Einheit benötigt, um die nächste Produktionseinheit zu erzeugen.
- Eine niedrigere ICOR wird bevorzugt, da sie anzeigt, dass die Produktion eines Landes effizienter ist.
- Einige Kritiker der ICOR haben behauptet, dass die Verwendung der ICOR begrenzt ist, da sie Entwicklungsländer begünstigt, die die Infrastruktur und den Technologieeinsatz erhöhen können, im Gegensatz zu entwickelten Ländern, die auf dem höchstmöglichen Niveau arbeiten.
Verständnis der Incremental Capital Output Ratio (ICOR)
Die ICOR ist eine Kennzahl, die den marginalen Betrag an Investitionskapital bewertet, der für ein Land oder eine andere Einheit erforderlich ist, um die nächste Produktionseinheit zu erzeugen.
Im Allgemeinen wird ein höherer ICOR-Wert nicht bevorzugt, da er darauf hinweist, dass die Produktion der Einheit ineffizient ist. Das Maß wird vor allem zur Bestimmung der Produktionseffizienz eines Landes verwendet.
Einige Kritiker der ICOR sind der Meinung, dass ihr Nutzen begrenzt ist, da die Effizienz der Länder auf der Grundlage der verfügbaren Technologie eine Grenze hat. Zum Beispiel kann ein Entwicklungsland theoretisch sein BIP mit einer bestimmten Menge an Ressourcen stärker steigern als sein entwickeltes Gegenstück.
Das liegt daran, dass das entwickelte Land bereits mit dem höchsten Niveau an Technologie und Infrastruktur arbeitet, während ein Entwicklungsland noch Raum für Verbesserungen hat. Alle weiteren Verbesserungen in einem entwickelten Land müssten durch kostspielige Forschung und Entwicklung (F&D) erzielt werden, während das Entwicklungsland die vorhandene Technologie einsetzen kann, um seine Situation zu verbessern.
ICOR lässt sich wie folgt berechnen:
ICOR=Jährliche InvestitionenJährliche Zunahme des BIPICOR=\frac{\text{Jährliche Investitionen}}{\text{Jährliche Zunahme des BIP}}ICOR=Jährliche Zunahme des BIPJährliche Investitionen
Angenommen, das Land X hat eine inkrementelle Kapitalproduktionsquote (ICOR) von 10. Dies bedeutet, dass Kapitalinvestitionen im Wert von 10 $ erforderlich sind, um 1 $ an zusätzlicher Produktion zu erzeugen. Wenn die ICOR des Landes X im letzten Jahr 12 betrug, bedeutet dies, dass das Land X bei der Nutzung des Kapitals effizienter geworden ist.
Einschränkungen der inkrementellen Kapitalausbringungsquote (ICOR)
Für fortgeschrittene Volkswirtschaften ist die genaue Schätzung der ICOR mit vielen Problemen verbunden. Kritiker bemängeln vor allem, dass sie sich nicht an die neue Wirtschaft anpassen lässt; eine Wirtschaft, die immer mehr von immateriellen Vermögenswerten angetrieben wird, die schwer zu messen oder zu erfassen sind.
Im 21. Jahrhundert werden Unternehmen beispielsweise immer mehr von Design, Markenbildung, Forschung und Entwicklung und Software beeinflusst, die alle schwieriger in das Investitionsniveau und das BIP einzubeziehen sind als materielle Vermögenswerte wie Maschinen, Gebäude und Computer, die Kennzeichen industrieller Epochen.
On-Demand-Optionen wie Software-as-a-Service (SaaS) haben den Bedarf an Investitionen in Sachanlagen erheblich gesenkt. Dies lässt sich mit dem Aufkommen von „As-a-Service“-Modellen für fast alles noch weiter ausbauen. All dies führt dazu, dass Unternehmen ihre Produktion mit Artikeln steigern, die jetzt als Aufwand verbucht und nicht kapitalisiert werden und somit als Investition gelten.
Beispiel aus der Praxis
Als Beispiel für die Anwendung von ICOR in der Praxis sei das Beispiel Indien genannt. Die Arbeitsgruppe der Planungskommission in Indien legte die erforderliche Investitionsrate fest, die erforderlich wäre, um verschiedene Wachstumsergebnisse im 12. Fünfjahresplan zu erreichen. Für eine Wachstumsrate von 8 % müsste die Investitionsrate zu Marktpreisen bei 30,5 % liegen, während für eine Wachstumsrate von 9,5 % eine Investitionsrate von 35,8 % erforderlich wäre.
Die Investitionsraten in Indien sanken von 36,8 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in den Jahren 2007 bis 2008 auf 30,8 % von 2012 bis 2013. Die Wachstumsrate fiel im gleichen Zeitraum von 9,6 % auf 6,2 %.
Der Rückgang des indischen Wachstums in diesem Zeitraum ist eindeutig dramatischer und steiler als der Rückgang der Investitionsraten. Es muss also Gründe geben, die über die Spar- und Investitionsraten hinausgehen und den Rückgang der Wachstumsrate in der indischen Wirtschaft erklären. Andernfalls wird die Wirtschaft zunehmend ineffizient. Im Jahr 2019 lag die Wachstumsrate des indischen BIP bei 4,23 % und die Investitionsrate in Prozent des BIP bei 30,21 %.