Hvad er interbankmarkedet?
Interbankmarkedet er det globale netværk, der anvendes af finansielle institutioner til at handle med valutaer indbyrdes. Mens en del interbankhandel foretages af bankerne på vegne af store kunder, er det meste af interbankhandlen proprietær, hvilket betyder, at den finder sted på vegne af bankernes egne konti. Bankerne bruger interbankmarkedet til at styre valutakurs- og renterisici.
Grundlæggende om interbankmarkedet
Interbankmarkedet for forex tjener til kommerciel omsætning af valutainvesteringer samt en stor mængde spekulativ, kortsigtet valutahandel. Den typiske løbetid for transaktioner på interbankmarkedet er overnight eller seks måneder.
Kort om interbankmarkedets historie
Det interbankmæssige valutamarked udviklede sig efter Bretton Woods-aftalens sammenbrud og efter den amerikanske præsident Richard Nixons beslutning om at tage landet ud af guldstandarden i 1971. Valutakurserne i de fleste af de store industrialiserede lande fik på det tidspunkt lov til at flyde frit med kun lejlighedsvis statslig indgriben. Der er ikke noget centraliseret sted for markedet, da handlen finder sted samtidig over hele verden og kun stopper i weekender og på helligdage.
Den fremkomsten af systemet med flydende kurser faldt sammen med fremkomsten af billige computersystemer, der muliggjorde stadig hurtigere handel på global basis. Telefonsystemer med talemæglere over telefon matchede købere og sælgere i de tidlige dage af interbank forexhandel, men blev gradvist erstattet af computerstyrede systemer, der kunne scanne et stort antal handlende for at finde de bedste priser. Handelssystemer fra Reuters og Bloomberg gør det muligt for bankerne at handle milliarder af dollars på én gang, og den daglige handelsvolumen overstiger 6 billioner dollars på markedets travleste dage.
Nøglepunkter
- Interbanknetværket består af et globalt netværk af finansielle institutioner, der handler med valutaer indbyrdes for at styre valutakurs- og renterisici. De største deltagere i dette netværk er private banker.
- De fleste transaktioner inden for interbanknetværket er af kort varighed, alt fra en dag til seks måneder.
- Interbankmarkedet er ikke reguleret.
Største deltagere i interbankmarkedet
For at blive betragtet som en interbank market maker skal en bank være villig til at give priser til andre deltagere samt bede om priser. Interbankaftaler kan overstige 1 mia. dollar i en enkelt handel. Blandt de største aktører er Citicorp og JP Morgan Chase i USA, Deutsche Bank i Tyskland og HSBC i Asien. Der er adskillige andre deltagere på interbankmarkedet, herunder handelsfirmaer og hedgefonde. Selv om de bidrager til fastsættelsen af valutakurserne gennem deres køb og salgstransaktioner, har andre deltagere ikke så stor en effekt på valutakurserne som de store banker.
Kredit og afvikling på interbankmarkedet
De fleste spottransaktioner afvikles to bankdage efter gennemførelsen; den største undtagelse er den amerikanske dollar i forhold til den canadiske dollar, som afvikles den næste dag. Det betyder, at bankerne skal have kreditlinjer hos deres modparter for at kunne handle, selv på spotbasis. For at reducere afviklingsrisikoen har de fleste banker nettingaftaler, der kræver modregning af transaktioner i det samme valutapar, der afvikles på samme dato med den samme modpart. Dette reducerer i væsentlig grad den mængde penge, der skifter hænder, og dermed den involverede risiko.
Selv om interbankmarkedet ikke er reguleret – og derfor decentraliseret – vil de fleste centralbanker indsamle data fra markedsdeltagerne for at vurdere, om der er økonomiske konsekvenser. Dette marked skal overvåges, da eventuelle problemer kan have en direkte indvirkning på den overordnede økonomiske stabilitet. Mæglere, som sætter bankerne i kontakt med hinanden med henblik på handel, er også blevet en vigtig del af økosystemet på interbankmarkedet i årenes løb.