En “indeksfond” er en type investeringsforening eller en børshandlet fond, der søger at følge afkastet af et markedsindeks. S&P 500-indekset, Russell 2000-indekset og Wilshire 5000 Total Market Index er blot nogle få eksempler på markedsindekser, som indeksfonde kan søge at følge.
Et markedsindeks måler resultatet af en “kurv” af værdipapirer (som aktier eller obligationer), som skal repræsentere en sektor af et aktiemarked eller af en økonomi. Man kan ikke investere direkte i et markedsindeks, men fordi indeksfonde følger et markedsindeks, udgør de en indirekte investeringsmulighed.
Hvad er der i en indeksfond?
Indeksfonde kan følge et markedsindeks på forskellige måder: Nogle investerer i alle de værdipapirer, der indgår i et markedsindeks, mens andre kun investerer i et udsnit af de værdipapirer, der indgår i et markedsindeks.
Markedsindeks anvender ofte et selskabs markedskapitalisering til at afgøre, hvor stor vægt det pågældende værdipapir skal have i indekset. Markedskapitalisering (eller “market cap”) er et mål for den samlede værdi af virksomhedens aktier. Den samlede værdi er lig med aktiekursen gange antallet af udestående aktier. I et markedskapitaliseringsvægtet indeks udgør værdipapirer med en højere værdi af markedskapitaliseringen en større andel af indeksets samlede værdi. Nogle markedsindeks, som f.eks. Dow Jones Industrial Average, er “kursvægtede”. I dette tilfælde er det prisen pr. aktie, der bestemmer vægten af et værdipapir.
En del indeksfonde kan også anvende derivater (som optioner eller futures) for at hjælpe med at nå deres investeringsmål.
Hvordan investerer indeksfonde?
Indeksfonde har generelt fulgt en passiv snarere end en aktiv investeringsstil. Det betyder, at de sigter mod at maksimere afkastet på lang sigt ved ikke at købe og sælge værdipapirer særlig ofte. I modsætning hertil søger en aktivt forvaltet fond ofte at overgå et marked (normalt målt ved en form for indeks) ved at foretage hyppigere køb og salg.
Hvilke omkostninger er der forbundet med indeksfonde?
Da indeksfonde generelt anvender en passiv investeringsstrategi, kan de være i stand til at spare omkostninger. For eksempel udvælger forvalterne af en indeksfond ikke aktivt værdipapirer, så de har ikke brug for tjenesterne fra researchanalytikere og andre, der hjælper med at udvælge værdipapirer. Denne reduktion i omkostningerne ved fondsforvaltning kan betyde lavere samlede omkostninger for aktionærerne. Husk dog på, at det ikke er alle indeksfonde, der har lavere omkostninger end aktivt forvaltede fonde. Vær altid sikker på, at du forstår de faktiske omkostninger ved en fond, før du investerer.
Hvad er nogle risici ved indeksfonde?
Som alle andre investeringer indebærer indeksfonde risici. En indeksfond vil være underlagt de samme generelle risici som de værdipapirer i det indeks, den følger. Fonden kan også være underlagt visse andre risici, såsom:
- Mangel på fleksibilitet. En indeksfond kan have mindre fleksibilitet end en ikke-indeksfond til at reagere på kursfald i værdipapirerne i indekset.
- Tracking Error. En indeksfond følger muligvis ikke perfekt sit indeks. F.eks. kan en fond kun investere i et udsnit af værdipapirerne i markedsindekset, og i så fald er der mindre sandsynlighed for, at fondens præstation svarer til indekset.
- Underpræstation. En indeksfond kan underpræstere sit indeks på grund af gebyrer og udgifter, handelsomkostninger og sporingsfejl.
Hvor du investerer
Hvor du investerer i en fond, bør du omhyggeligt læse alle de tilgængelige oplysninger om fonden. Dette omfatter fondens prospekt og den seneste aktionærrapport. Desuden offentliggør fondene deres porteføljeinvesteringer hvert kvartal i formular N-Q og i aktionærrapporter. Du kan typisk få disse oplysninger fra fondens websted eller fra din finansielle ekspert samt på EDGAR.
Det kan være nyttigt at stille følgende spørgsmål:
- Hvilke gebyrer og udgifter kan jeg forvente at skulle betale for at købe, eje og sælge denne fond?
- Hvilke specifikke risici er forbundet med denne fond?
- Hvordan bestemmes sammensætningen af fondens indeks?
- Hvordan passer fondens investeringsstrategi til mine investeringsmål?