Tato možnost je však stále obtížnější.

V osmdesátých a devadesátých letech minulého století, když poradce opustil firmu zabývající se správou majetku – obvykle proto, aby přešel do takzvané wirehouse neboli národní makléřské firmy – podávala firma, kterou poradce opouštěl, soudní příkaz v naději, že získá čas na přesvědčení klientů, aby zůstali. K takovému kroku nakonec zpravidla došlo, ale ne bez toho, aby to novou firmu poradce stálo peníze na právních poplatcích. Tyto bitvy poškozovaly klienty, kteří se ocitli mezi nimi.

Katalyzátorem změn byl krach dot-com na počátku roku 2000. Účty klientů zabředly do soudních sporů a zpanikaření investoři se nemohli dostat ke svým penězům, což vyvolalo kontrolu ze strany regulačních orgánů. O několik let později vytvořily čtyři velké firmy makléřský protokol.

„Myšlenkou bylo najít lepší způsob, jak se každý pátek navzájem nežalovat,“ řekl Dennis J. Concilla, partner v právnické praxi v oblasti cenných papírů ve společnosti Carlile Patchen & Murphy, který se podílel na vytvoření protokolu a nyní provozuje webovou stránku Broker Protocol, na níž jsou uvedeni účastníci dohody.

„Na začátku jsme si mysleli, že to bude klub pro velké hráče,“ řekl. „Mysleli jsme si, že se nikdo nepřidá. Páni, jak jsme se mýlili.“

Před protokolem měly velké makléřské firmy na poradce spadeno díky svým výhodám v oblasti technologií, marketingu a investičních produktů. To už dnes neplatí. Technologie nyní umožňují investičním poradcům, aby se zaregistrovali sami a obsluhovali klienty na vysoké úrovni, aniž by se museli připojit k brokerské firmě. Poradci se také mohou připojit k rostoucímu počtu menších firem poskytujících finanční služby, jako jsou Dynasty Financial Partners, Focus Financial Partners, HighTower Advisors a United Capital, které jim dávají větší kontrolu nad jejich podnikáním a poskytují jim obchodní platformu.

Tato nezávislost zneklidnila některé velké firmy, řekl pan Concilla.

„Je to poprvé, co se firmy stáhly,“ řekl. „Všechny tyto velké firmy byly natolik arogantní, že si myslely, že budou čistým vítězem. Proč by se jinak připojovaly? Domnívaly se, že získají více makléřů, než kolik jich ztratí, že to bude vynikající náborový nástroj a že ušetří spoustu peněz na právních poplatcích.“

Velké firmy své rozhodnutí vzdát se protokolu obhajují. Tvrdí, že investovaly velké prostředky do technologií na podporu svých poradců a jednají v nejlepším zájmu klientů.