Efectivo y bonos: Una visión general

Cuando el mercado alcista de la economía estadounidense lleva ya más de 10 años y se habla de un retroceso, muchos están más preocupados por proteger el dinero que tienen que por aumentar su riqueza. Hay una serie de vehículos de inversión que se promocionan como lugares «seguros» para guardar los ahorros, pero mucha gente cree que nada puede ser tan seguro como el dinero en efectivo. La seguridad de saber exactamente dónde está el dinero, por ejemplo, guardado en una cuenta corriente o de ahorro asegurada por el gobierno federal, es sin duda atractiva.

Sin embargo, con el riesgo de que la inflación haga que los dólares de hoy tengan un valor significativamente menor en el futuro, muchas inversiones de bajo riesgo y modesta rentabilidad siguen siendo populares entre los inversores que buscan poner su dinero a trabajar sin incurrir en demasiado riesgo. Los bonos, en particular, han sido anunciados durante mucho tiempo como una de las inversiones más seguras disponibles, ya que garantizan la devolución del capital al tiempo que generan pagos periódicos de intereses.

Mantener el efectivo e invertir en bonos son opciones viables para aquellos que buscan proteger sus ahorros de un mercado volátil. Sin embargo, es importante entender el riesgo y las recompensas de ambas opciones para asegurarse de elegir la estrategia de inversión que mejor se adapte a sus necesidades.

Efectivo

El principal beneficio de mantener su dinero en efectivo es la ventaja obvia de mantener un control total. Si simplemente deposita su dinero en efectivo en un banco o en una cuenta de ahorro, puede revisar fácilmente su saldo y su historial de transacciones con sólo pulsar un botón, sabiendo que nadie más que usted tiene acceso a esos fondos.

Además, las cuentas corrientes y de ahorro de casi cualquier banco están aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) hasta 250.000 dólares. Aunque los bancos no están obligados a adquirir esta cobertura, se ha convertido en un símbolo tan omnipresente de la calidad de un banco que cualquier institución que no esté asegurada por la FDIC no tiene posibilidades de obtener buenos resultados. Las cuentas de las cooperativas de crédito federales y estatales también están aseguradas hasta 250.000 dólares a través de la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA). Incluso si sus ahorros superan este límite, es posible asegurar todos sus depósitos abriendo varias cuentas en diferentes instituciones.

Otra ventaja de mantener dinero en efectivo es que proporciona la máxima flexibilidad en momentos de estrés. Si necesita acceder a sus fondos en un futuro próximo, como por ejemplo en los próximos tres años, mantener efectivo es la mejor manera de asegurarse de tener el dinero cuando lo necesite. Aunque la inversión ofrece la posibilidad de obtener beneficios, también puede poner sus fondos en un riesgo significativo, lo que significa que puede no tener el dinero que necesita a corto plazo.

Riesgos del efectivo

El mayor riesgo en el que se incurre cuando se tiene efectivo es el riesgo de inflación. Si los tipos de interés suben, el dinero que tiene ahora puede tener un poder adquisitivo mucho menor en el futuro. Esta es la razón principal por la que la mayoría de los inversores destinan gran parte de sus tenencias de efectivo a cuentas del mercado monetario o fondos de inversión equivalentes al efectivo. Aunque este tipo de inversiones de gran liquidez sólo generan una modesta cantidad de intereses, pueden ser suficientes para compensar los efectos de la inflación a lo largo del tiempo.

La otra desventaja de mantener efectivo es que conlleva un importante coste de oportunidad. El coste de oportunidad se refiere a la pérdida de beneficios potenciales que se podrían haber generado si se hubiera utilizado el dinero de otra manera. Dado que mantener el dinero en efectivo no genera ningún beneficio, el coste de oportunidad de esta estrategia puede ser bastante elevado. Es lo que se conoce como arrastre de efectivo en una cartera. Teniendo en cuenta todas las diferentes inversiones disponibles que generan ingresos garantizados, como los bonos y los certificados de depósito (CD), mantener el dinero en efectivo significa que podría estar renunciando a la oportunidad de obtener rendimientos significativos.

Bonos

A diferencia de la tenencia de efectivo, la inversión en bonos ofrece la ventaja de unos ingresos de inversión constantes. Los bonos son instrumentos de deuda emitidos por gobiernos y empresas que garantizan una cantidad fija de intereses cada año. Invertir en bonos equivale a hacer un préstamo por el importe del bono a la entidad emisora.

A cambio de este préstamo, la empresa emisora o el gobierno paga al tenedor de bonos pagos de cupones mensuales, trimestrales, semestrales o anuales iguales a un porcentaje determinado del valor nominal del bono. Los ingresos generados por las inversiones en bonos son estables y predecibles, lo que los convierte en inversiones populares para quienes buscan generar ingresos regulares.

Una vez que un bono vence, la entidad emisora paga al tenedor del bono el valor nominal del mismo, independientemente de su precio de compra original. Invertir en bonos ofrece la posibilidad de obtener ganancias de capital si un bono se compra con descuento, así como ingresos por intereses.

Riesgos de los bonos

Los bonos conllevan diversos grados de riesgo en función de sus vencimientos, que pueden ir desde unos pocos meses hasta varias décadas, y de la calificación crediticia de la entidad emisora. Los inversores pueden elegir en qué tipo de bonos invertir en función de sus objetivos y su tolerancia al riesgo. En tiempos de inestabilidad económica, los bonos y otros instrumentos de deuda emitidos por el Tesoro de EE.UU. se consideran extremadamente seguros porque el riesgo de que el gobierno de EE.UU. incumpla sus obligaciones financieras es mínimo.

De forma similar, los bonos emitidos por empresas estadounidenses con una calificación muy alta suelen ser inversiones de muy bajo riesgo. Por supuesto, los tipos de interés pagados por estos bonos de alta calidad suelen ser más bajos que los pagados por los bonos basura u otras inversiones de riesgo, pero su estabilidad puede merecer la pena.

Además, los bonos emitidos por los gobiernos estatales y locales no suelen estar sujetos a los impuestos federales sobre la renta, lo que los convierte en una de las inversiones más eficientes desde el punto de vista fiscal.

Diferencias clave

La mayor diferencia entre los bonos y el efectivo es que los bonos son inversiones, mientras que el efectivo es simplemente dinero. Por lo tanto, el efectivo es propenso a perder su poder adquisitivo debido a la inflación, pero también tiene un riesgo cero de perder su valor nominal y es el activo más líquido que existe.

El principal riesgo de la inversión en bonos es que su inversión pierda valor. Aunque los tenedores de bonos tienen un mayor derecho sobre los activos de la empresa que los accionistas, la probabilidad de recibir el valor total de su bono después de que una empresa se declare en bancarrota es baja, ya que es probable que primero tenga que pagar sus préstamos, hipotecas y otras deudas.

Su bono también puede perder valor si el aumento de los tipos de interés hace que no tenga valor en el mercado secundario. Si se emiten nuevos bonos con tipos de cupón más altos, el valor de mercado de su bono disminuye. Sin embargo, esto es sólo una preocupación si usted está buscando negociar su bono antes del vencimiento. Si conserva su bono hasta su vencimiento, se le pagará su valor nominal independientemente de su precio de mercado actual.

A diferencia de mantener su dinero en una cuenta corriente o de ahorros, cualquier inversión en bonos no está asegurada. Al igual que las acciones o los fondos de inversión, usted asume voluntariamente un cierto grado de riesgo cuando compra bonos. Por ello, la FDIC no asegura estas inversiones. Si pierde dinero en las inversiones en bonos, no hay forma de recuperar sus pérdidas. Sin embargo, puede mitigar en gran medida este riesgo invirtiendo en bonos de alta calificación y manteniéndolos hasta su vencimiento.