Mezinárodní depozitní certifikát (IDR): Mezinárodní depozitní certifikát (IDR) je převoditelný certifikát vydaný bankou. Představuje vlastnictví určitého počtu akcií zahraniční společnosti, které má banka v úschově.
Mezinárodní depozitní certifikáty jsou v USA častěji známy jako americké depozitní certifikáty (ADR). V Evropě jsou známé jako globální depozitní certifikáty a obchodují se na burzách v Londýně, Lucemburku a Frankfurtu.
Zkratka IDR se používá také pro označení indických depozitních certifikátů.
Rozumíme IDR
IDR nakupují investoři jako alternativu k přímému nákupu zahraničních akcií na zahraničních burzách. Například američtí obchodníci mohou nakupovat akcie švýcarské banky Credit Suisse Group AG nebo švédské automobilky Volvo AB přímo na amerických burzách prostřednictvím ADR.
Klíčové poznatky
- IDR nebo ADR je osvědčení o vlastnictví určitého počtu akcií společnosti, která se obchoduje na zahraniční burze.
- Investování do IDR je alternativou k nákupu akcií na zahraniční burze.
- Společnostem umožňuje lepší přístup k zahraničním investorům.
Společnostem IDR usnadňuje a zlevňuje oslovení zahraničních kupců. Společnost nemusí splňovat všechny kótovací a regulační požadavky každé země, ve které chce prodávat akcie.
IDR zpravidla představují zlomkové vlastnictví podkladových akcií, přičemž každý IDR představuje jednu, dvě, tři nebo deset akcií. Cena IDR se obvykle obchoduje v blízkosti hodnoty podkladových akcií na základě měnového přepočtu.
Občasné odchylky v ceně se využívají pro arbitrážní příležitosti. Arbitráž je současný nákup a prodej aktiva s cílem profitovat z nerovnováhy v ceně na různých burzách a v různých měnách. Obchod využívá cenových rozdílů stejných nebo téměř stejných finančních nástrojů. Arbitráž může existovat v důsledku neefektivnosti trhu.
Zvláštní zřetele k IDR
Regulační orgán pro kapitálové trhy v Indii, Securities and Exchange Board of India (SEBI), vydal v roce 2019 nové pokyny pro společnosti kotující depozitní certifikáty. Pokyny umožňují indickým společnostem kótovat depozitní certifikáty na omezeném počtu zahraničních burz, včetně burz NASDAQ, NYSE a London Stock Exchange.
To je pro regulační orgány indických trhů odklon. Zatímco indické společnosti mohly na mezinárodních burzách vydávat dluhové cenné papíry, tzv. masala bonds, stejná možnost nebyla k dispozici pro akciové podíly.
Hodnota ADR by měla přesně odpovídat hodnotě podkladové akcie. Drobné rozdíly v cenách mezi burzami využívají arbitrážní obchodníci.
Indická národní burza cenných papírů (NSE) byla založena v roce 1992 a začala obchodovat v roce 1994, na rozdíl od Bombajské burzy cenných papírů (BSE), která existuje od roku 1875. Obě burzy se řídí stejným obchodním mechanismem, obchodní dobou a procesem vypořádání.
.