Co je to mezibankovní trh?
Mezibankovní trh je globální síť, kterou využívají finanční instituce k vzájemnému obchodování s měnami. Zatímco některé mezibankovní obchody provádějí banky jménem velkých klientů, většina mezibankovních obchodů je vlastních, což znamená, že se uskutečňují jménem vlastních účtů bank. Banky využívají mezibankovní trh k řízení kurzového a úrokového rizika.
Základy mezibankovního trhu
Mezibankovní devizový trh slouží ke komerčnímu obratu měnových investic a také k velkému množství spekulativních, krátkodobých obchodů s měnami. Typická doba splatnosti transakcí na mezibankovním trhu je přes noc nebo šest měsíců.
Stručná historie mezibankovního trhu
Mezibankovní devizový trh se rozvinul po krachu Brettonwoodské dohody a po rozhodnutí amerického prezidenta Richarda Nixona vyřadit zemi ze zlatého standardu v roce 1971. Kurzy měn většiny velkých průmyslových zemí mohly v té době volně plout, pouze s občasnými zásahy vlády. Neexistuje žádné centralizované místo pro trh, protože obchodování probíhá současně po celém světě a zastavuje se pouze na víkendy a svátky.
Příchod systému plovoucích kurzů se časově shodoval s nástupem levných počítačových systémů, které umožnily stále rychlejší obchodování na globální bázi. V počátcích mezibankovního forexového obchodování dohazovali kupující a prodávající hlasoví makléři prostřednictvím telefonních systémů, postupně je však nahradily počítačové systémy, které dokázaly prohledávat velké množství obchodníků a hledat nejlepší ceny. Obchodní systémy agentur Reuters a Bloomberg umožňují bankám obchodovat s miliardami dolarů najednou, přičemž denní objem obchodů přesahuje v nejrušnějších dnech trhu 6 bilionů dolarů.
Klíčové poznatky
- Mezibankovní síť tvoří celosvětová síť finančních institucí, které mezi sebou obchodují s měnami za účelem řízení kurzového a úrokového rizika. Největšími účastníky této sítě jsou soukromé banky.
- Většina transakcí v rámci mezibankovní sítě je krátkodobá, v rozmezí od jednoho dne do šesti měsíců.
- Mezibankovní trh není regulován.
Největší účastníci mezibankovního trhu
Aby mohla být banka považována za tvůrce mezibankovního trhu, musí být ochotna poskytovat ceny ostatním účastníkům a také ceny poptávat. Objem mezibankovních obchodů může v rámci jednoho obchodu přesáhnout 1 miliardu USD. Mezi největší hráče patří Citicorp a JP Morgan Chase ve Spojených státech, Deutsche Bank v Německu a HSBC v Asii. Na mezibankovním trhu působí několik dalších účastníků, včetně obchodních firem a hedgeových fondů. Přestože se podílejí na stanovování směnných kurzů prostřednictvím svých nákupních a prodejních operací, ostatní účastníci nemají na směnné kurzy takový vliv jako velké banky.
Úvěry a vypořádání v rámci mezibankovního trhu
Většina spotových transakcí se vypořádává dva pracovní dny po provedení; hlavní výjimkou je americký dolar vůči kanadskému dolaru, který se vypořádává následující den. To znamená, že banky musí mít u svých protistran úvěrové linky, aby mohly obchodovat i na spotové bázi. Za účelem snížení rizika vypořádání má většina bank uzavřeny dohody o vzájemném započtení, které vyžadují započtení transakcí ve stejném měnovém páru, které se vypořádají ve stejný den se stejnou protistranou. To podstatně snižuje množství peněz, které mění majitele, a tím i související riziko.
Ačkoli mezibankovní trh není regulován – a je tedy decentralizovaný -, většina centrálních bank shromažďuje údaje od účastníků trhu, aby posoudila, zda existují nějaké ekonomické důsledky. Tento trh je třeba sledovat, protože případné problémy mohou mít přímý dopad na celkovou ekonomickou stabilitu. Důležitou součástí ekosystému mezibankovního trhu se v průběhu let stali také makléři, kteří zprostředkovávají vzájemný kontakt bank za účelem obchodování.
.