Hotovost vs. dluhopisy: Jaký je mezi nimi rozdíl? Přehled

V době, kdy býčí trh v americké ekonomice trvá již více než 10 let a hovoří se o jeho útlumu, se mnozí zabývají spíše ochranou peněz, které mají, než růstem dalšího bohatství. Existuje řada investičních nástrojů, které jsou propagovány jako „bezpečná“ místa pro uložení úspor, ale mnoho lidí má pocit, že nic nemůže být tak bezpečné jako hotovost. Jistota, že přesně víte, kde máte své peníze, například bezpečně uložené na federálně pojištěném běžném nebo spořicím účtu, je nepochybně lákavá.

Vzhledem k riziku inflace, které by mohlo způsobit, že dnešní dolary budou mít v budoucnu podstatně nižší hodnotu, je však mezi investory, kteří chtějí své peníze zhodnotit, aniž by podstupovali příliš velké riziko, stále oblíbených mnoho investic s nízkým rizikem a skromným výnosem. Zejména dluhopisy jsou již dlouho považovány za jednu z nejbezpečnějších dostupných investic, protože zaručují návratnost jistiny a zároveň generují pravidelné úrokové platby.

Držení hotovosti i investice do dluhopisů jsou vhodnou volbou pro ty, kteří chtějí ochránit své úspory před volatilním trhem. Je však důležité pochopit rizika a výnosy obou možností, abyste se ujistili, že zvolíte investiční strategii, která nejlépe vyhovuje vašim potřebám.

Hotovost

Primární výhodou držení peněz v hotovosti je zřejmá výhoda zachování úplné kontroly. Pokud si hotovost jednoduše uložíte na bankovní nebo spořicí účet, můžete si kliknutím na tlačítko snadno prohlédnout zůstatek a historii transakcí s vědomím, že k těmto prostředkům nemá přístup nikdo jiný než vy.

Kromě toho jsou běžné a spořicí účty téměř u každé banky pojištěny u Federální společnosti pro pojištění vkladů (FDIC) až do výše 250 000 USD. Ačkoli banky nejsou povinny toto pojištění zakoupit, stalo se tak všudypřítomným symbolem kvality banky, že každá instituce, která není pojištěna u FDIC, pravděpodobně nebude mít dobré výsledky. Účty ve federálních a státních družstevních záložnách jsou rovněž pojištěny do výše 250 000 USD prostřednictvím Národní správy družstevních záložen (NCUA). I když vaše úspory přesáhnou tento limit, je možné zajistit všechny své vklady otevřením více účtů u různých institucí.

Další výhodou držení hotovosti je, že poskytuje maximální flexibilitu v době stresu. Pokud potřebujete získat přístup ke svým finančním prostředkům v blízké budoucnosti, například během následujících tří let, je držení hotovosti nejlepším způsobem, jak si zajistit, že budete mít peníze k dispozici, kdykoli je budete potřebovat. Investování sice nabízí možnost zisku, ale zároveň může vaše prostředky vystavit značnému riziku, což znamená, že peníze, které potřebujete, nemusíte mít v krátké době k dispozici.

Rizika hotovosti

Největší riziko, kterému jste vystaveni při držení hotovosti, je riziko inflace. Pokud se zvýší úrokové sazby, peníze, které máte nyní, mohou mít v budoucnu výrazně nižší kupní sílu. To je hlavní důvod, proč většina investorů alokuje většinu své hotovosti na účty peněžního trhu nebo do podílových fondů. Ačkoli tyto typy vysoce likvidních investic generují pouze skromné množství úroků, může to stačit k tomu, aby se v průběhu času vyrovnaly účinky inflace.

Druhou nevýhodou držení hotovosti je, že s sebou nese značné náklady ušlé příležitosti. Náklady obětované příležitosti znamenají ztrátu potenciálních zisků, které by bylo možné dosáhnout, kdybyste své peníze použili jiným způsobem. Vzhledem k tomu, že držení hotovosti fakticky generuje nulový zisk, mohou být náklady obětované příležitosti této strategie poměrně vysoké. Tomu se říká „cash drag“ v portfoliu. Vzhledem ke všem různým dostupným investicím, které generují zaručený výnos, jako jsou dluhopisy a depozitní certifikáty (CD), znamená držení hotovosti, že se můžete vzdát příležitosti dosáhnout významných výnosů.

Dluhopisy

Na rozdíl od držení hotovosti nabízí investice do dluhopisů výhodu stálého investičního příjmu. Dluhopisy jsou dluhové nástroje vydávané vládami a podniky, které každoročně garantují určitou výši úroků. Investice do dluhopisů se rovná poskytnutí půjčky ve výši dluhopisu emitujícímu subjektu.

Výměnou za tuto půjčku vyplácí emitující společnost nebo vláda držiteli dluhopisu měsíční, čtvrtletní, pololetní nebo roční kupónové platby ve výši stanoveného procenta nominální hodnoty dluhopisu. Příjmy generované investicemi do dluhopisů jsou stabilní a předvídatelné, což z nich činí oblíbené investice pro ty, kteří chtějí generovat pravidelný příjem.

Po splatnosti dluhopisu vyplatí emitující subjekt držiteli dluhopisu nominální hodnotu dluhopisu bez ohledu na jeho původní kupní cenu. Investice do dluhopisů nabízí možnost kapitálového zisku, pokud je dluhopis zakoupen s diskontem, a také úrokový výnos.

Rizika dluhopisů

Dluhopisy s sebou nesou různou míru rizika v závislosti na jejich splatnosti, která se může pohybovat od několika měsíců až po několik desetiletí, a na úvěrovém ratingu emitujícího subjektu. Investoři si mohou vybrat, do kterého typu dluhopisů budou investovat, na základě svých cílů a tolerance k riziku. V dobách ekonomické nestability jsou dluhopisy a další dluhové nástroje emitované americkým ministerstvem financí považovány za mimořádně bezpečné, protože riziko, že americká vláda nesplní své finanční závazky, je minimální.

Podobně dluhopisy emitované americkými společnostmi s velmi vysokým ratingem jsou obvykle velmi nízkorizikovou investicí. Úrokové sazby vyplácené z těchto vysoce kvalitních dluhopisů jsou samozřejmě často nižší než úrokové sazby vyplácené z junk bonds nebo jiných rizikových investic, ale jejich stabilita může za tento kompromis stát.

Dluhopisy vydané státními a místními samosprávami navíc obvykle nepodléhají federální dani z příjmu, což z nich činí jednu z daňově výhodnějších dostupných investic.

Klíčové rozdíly

Největší rozdíl mezi dluhopisy a hotovostí spočívá v tom, že dluhopisy jsou investice, zatímco hotovost jsou prostě peníze jako takové. Hotovost je tedy náchylná ke ztrátě kupní síly v důsledku inflace, ale zároveň je vystavena nulovému riziku ztráty své nominální hodnoty a je nejlikvidnějším aktivem, které existuje.

Hlavním rizikem investování do dluhopisů je, že vaše investice ztratí hodnotu. Pokud emitující subjekt zkrachuje, můžete přijít o část nebo celou svou investici. Držitelé dluhopisů mají sice vyšší nárok na aktiva společnosti než akcionáři, ale pravděpodobnost, že po vyhlášení bankrotu společnosti obdržíte plnou hodnotu svého dluhopisu, je nízká, protože společnost pravděpodobně musí nejprve splatit své úvěry, hypotéky a další dluhy.

Váš dluhopis může také ztratit hodnotu, pokud jej rostoucí úrokové sazby učiní na sekundárním trhu bezcenným. Pokud jsou vydávány nové dluhopisy s vyššími kupónovými sazbami, tržní hodnota vašeho dluhopisu klesá. To však představuje problém pouze v případě, že chcete s dluhopisem obchodovat před jeho splatností. Pokud si svůj dluhopis ponecháte až do jeho splatnosti, bude vám vyplacena jeho nominální hodnota bez ohledu na jeho aktuální tržní cenu.

Na rozdíl od uložení peněz na běžném nebo spořicím účtu není jakákoli investice do dluhopisů pojištěna. Stejně jako u akcií nebo podílových fondů na sebe při nákupu dluhopisů dobrovolně berete určitou míru rizika. Z tohoto důvodu FDIC tyto investice nepojišťuje. Pokud na investicích do dluhopisů proděláte, neexistuje způsob, jak své ztráty získat zpět. Toto riziko však můžete do značné míry zmírnit tím, že investujete do dluhopisů s vysokým ratingem a budete je držet až do splatnosti.