Internationella depåbevis (IDR): En översikt
Ett internationellt depåkvitto (IDR) är ett överlåtbart certifikat som utfärdas av en bank. Det representerar äganderätten till ett antal aktier i ett utländskt företag som banken förvaltar.
Internationella depåbevis är oftare kända i USA som amerikanska depåbevis (ADR). I Europa är de kända som Global Depository Receipts och handlas på börserna i London, Luxemburg och Frankfurt.
Ackronymen IDR används också för att identifiera Indian Depository Receipts.
Att förstå IDR
IDR:s köps av investerare som ett alternativ till direktköp av utländska aktier på utländska börser. Amerikanska handlare kan till exempel köpa aktier i den schweiziska banken Credit Suisse Group AG eller den svenska biltillverkaren Volvo AB direkt från amerikanska börser via ADRs.
Key Takeaways
- En IDR eller ADR är ett intyg om äganderätt till ett antal aktier i ett företag som handlas på en utländsk börs.
- Investering i IDR är ett alternativ till att köpa aktier på en utländsk börs.
- För företagen möjliggör det större tillgång till utländska investerare.
För företagen gör IDR det enklare och billigare att nå internationella köpare. Företaget behöver inte uppfylla alla börsnoterings- och regleringskrav i varje land där det vill sälja aktier.
IDR representerar i allmänhet en bråkdel av ägandet av den underliggande aktien, där varje IDR representerar en, två, tre eller tio aktier. Priset på IDR handlas vanligen nära värdet på de underliggande aktierna vid valutaomräkning.
Ockasionella avvikelser i priset utnyttjas för arbitragemöjligheter. Arbitrage är det samtidiga köpet och försäljningen av en tillgång i syfte att dra nytta av en obalans i priset på olika börser och olika valutor. Handeln utnyttjar prisskillnaderna mellan identiska eller nästan identiska finansiella instrument. Arbitrage kan förekomma som ett resultat av marknadsineffektivitet.
Särskilda överväganden om IDR
Det reglerande organet för kapitalmarknaderna i Indien, Securities and Exchange Board of India (SEBI), utfärdade 2019 nya riktlinjer för företag som listar depåbevis. Riktlinjerna gör det möjligt för indiska företag att notera depåbevis på ett begränsat antal utländska börser, däribland NASDAQ, NYSE och London Stock Exchange.
Detta är en nyhet för tillsynsmyndigheterna för marknaderna i Indien. Medan indiska företag kunde emittera skuldebrev, så kallade masala-obligationer, på internationella börser var samma möjlighet inte tillgänglig för aktier.
Värdet på en ADR bör exakt motsvara värdet på den underliggande aktien. Små prisskillnader mellan börserna utnyttjas av arbitragehandlare.
Den indiska börsen National Stock Exchange of India (NSE) grundades 1992 och började handla 1994, till skillnad från Bombay Stock Exchange (BSE), som har funnits sedan 1875. Båda börserna följer samma handelsmekanism, handelstider och avvecklingsprocess.