Vad är interbankmarknaden?

Interbankmarknaden är det globala nätverk som används av finansinstitut för att handla med valutor sinsemellan. Medan en del interbankhandel utförs av bankerna för stora kunders räkning, är den mesta interbankhandeln proprietär, vilket innebär att den sker för bankernas egna konton. Bankerna använder interbankmarknaden för att hantera valutakurs- och ränterisker.

Grunderna för interbankmarknaden

Interbankmarknaden för forex tjänar kommersiell omsättning av valutainvesteringar samt en stor mängd spekulativ, kortsiktig valutahandel. Den typiska löptiden för transaktioner på interbankmarknaden är över natten eller sex månader.

Kort om interbankmarknadens historia

Interbankmarknaden för utländsk valuta utvecklades efter Bretton Woods-avtalets kollaps och efter den amerikanske presidenten Richard Nixons beslut att ta bort landet från guldmyntfoten 1971. Valutakurserna i de flesta av de stora industriländerna tilläts vid den tidpunkten flyta fritt, med endast enstaka statliga ingripanden. Det finns ingen centraliserad plats för marknaden, eftersom handeln sker samtidigt över hela världen och stannar endast under helger och helgdagar.

Det flytande räntesystemets tillkomst sammanföll med framväxten av billiga datorsystem som möjliggjorde allt snabbare handel på global basis. Röstmäklare via telefonsystem matchade köpare och säljare under den tidiga tiden för interbankhandel med forex, men ersattes gradvis av datoriserade system som kunde söka igenom ett stort antal handlare för att hitta de bästa priserna. Handelssystem från Reuters och Bloomberg gör det möjligt för bankerna att handla med miljarder dollar samtidigt, med en daglig handelsvolym som överstiger 6 biljoner dollar under marknadens mest hektiska dagar.

Största deltagarna på interbankmarknaden

För att betraktas som en interbankmarknadsskapare måste en bank vara villig att ge priser till andra deltagare samt begära priser. Interbankaffärer kan uppgå till över 1 miljard dollar i en enda affär. Bland de största aktörerna finns Citicorp och JP Morgan Chase i USA, Deutsche Bank i Tyskland och HSBC i Asien. Det finns flera andra deltagare på interbankmarknaden, däribland handelsföretag och hedgefonder. Även om de bidrar till fastställandet av växelkurserna genom sina köp- och säljtransaktioner har andra deltagare inte lika stor effekt på valutakurserna som storbankerna.

Krediter och avveckling på interbankmarknaden

De flesta spottransaktioner avvecklas två bankdagar efter genomförandet; det stora undantaget är den amerikanska dollarn mot den kanadensiska dollarn, som avvecklas nästa dag. Detta innebär att bankerna måste ha kreditlinjer hos sina motparter för att kunna handla, även på spotbasis. För att minska avvecklingsrisken har de flesta banker nettningsavtal som kräver kvittning av transaktioner i samma valutapar som avvecklas på samma dag med samma motpart. Detta minskar avsevärt mängden pengar som byter ägare och därmed risken.

Men även om interbankmarknaden inte är reglerad – och därför decentraliserad – samlar de flesta centralbanker in uppgifter från marknadsaktörerna för att bedöma om det finns några ekonomiska konsekvenser. Denna marknad måste övervakas, eftersom eventuella problem kan ha en direkt inverkan på den övergripande ekonomiska stabiliteten. Mäklare, som sätter bankerna i kontakt med varandra i handelssyfte, har också blivit en viktig del av ekosystemet på interbankmarknaden under årens lopp.