- Den finansiella teknikstartupen iCapital håller på att kartlägga en internationell expansion.
- Vi har talat med iCapitals verkställande direktör Lawrence Calcano om företagets planer på att växa, vilka marknader man ger sig in på och hur nyanställningar och nya platser passar in i iCapitals långsiktiga plan.
- Det sju år gamla startupföretagets expansion belyser penningförvaltningsbranschens bredare satsning på att utnyttja en global överföring av förmögenhet mellan generationer.
- På grund av hans arbete utsåg Business Insider Calcano till vår årliga lista över de 10 ledare som omvandlar finansbranschen i Nordamerika.
- Besök Business Insiders hemsida Transforming Business för fler artiklar.
iCapital, den New York-baserade startupen för finansiell teknik som kopplar samman institutioner och finansiella rådgivare för rika investerare med alternativa investeringar som private equity och hedgefonder, håller på att kartlägga en internationell expansion.
Det nystartade företaget anställde nyligen två erfarna chefer med erfarenhet av den europeiska förmögenhetsförvaltningsmarknaden i nya roller för att utöka iCapitals närvaro i Europa och Asien, förvärvade ett stort teknikfokuserat team i Lissabon, Portugal, och etablerade ett kontor där, och planerar att öppna kontor i London, Japan och Singapore nästa år.
”Med tanke på den globala karaktären av våra partnerskap var det ganska viktigt att vi själva är ett globalt företag”, sade iCapitals verkställande direktör Lawrence Calcano i en intervju.
”Det kommer verkligen från partnerskapen. Många av de stora generalpartners som vi samarbetar med har marknadsfört sitt utbud av produkter internationellt, och det var verkligen avgörande för oss att stödja dessa initiativ”, sade han och syftade på generalpartners, eller fondförvaltare vars investeringsinstrument är tillgängliga på iCapitals plattform.
iCapital, som stöds av praktiskt taget alla stora Wall Street-företag och har etablerade relationer med globala företag, öppnade sitt första kontor utanför USA i Zürich i Schweiz för två år sedan och har siktet inställt på marknader som inkluderar städer som anses vara stora penningcentra. Företaget växer nu i spåren av ett stort kapitaltillskott som avslutades i mars: en kapitalrunda på 146 miljoner dollar ledd av Hongkongs Ping An Global Voyager Fund.
Nya investerare som Goldman Sachs och befintliga finansiärer som BlackRock, UBS, Blackstone och BNY Mellon deltog också i rundan. Med denna finansiering värderas iCapital till cirka 860 miljoner dollar. Företaget har tagit in cirka 239 miljoner dollar totalt, enligt en talesperson för företaget.
Den sju år gamla startupen har cirka 65 miljarder dollar på sin plattform den 1 oktober, varav cirka 8 miljarder dollar innehas av icke-amerikanska investerare. Calcano räknar med att avsluta året med cirka 69 miljarder dollar i tillgångar. Företaget rider på en våg av entusiasm i skärningspunkten mellan förmögenhets- och kapitalförvaltningsbranscherna för att få tillgång till privata marknader och andra alternativa investeringar.
Företag med långvariga alternativa erbjudanden och nyare, alternativfokuserade startups som iCapital drar nytta av finansiella rådgivares önskan att skilja sig från andra med unika produkterbjudanden – och sofistikerad teknik för att hantera allt – när Trump-administrationen har infört ny företagsvänlig politik som utökar poolen av amerikanska investerare som kan investera i dessa sofistikerade fordon.
Att bygga upp en internationell närvaro
Då branschen förväntar sig att en ny generation av kunniga investerare kommer att börja kontrollera triljoner i förmögenhet under de kommande åren, har USA-baserade förmögenhetsförvaltare siktet inställt på en mer aggressiv expansion i Asien, särskilt i Kina och Europa.
Förmögenheten i dessa regioner väntas öka under de kommande åren. Asien, exklusive Japan, kommer sannolikt att gå om Västeuropa som den näst rikaste regionen i världen år 2022 efter Nordamerika, enligt uppskattningar från Boston Consulting Group i en rapport från juni.
Det bygger på konsultföretagets prognos att förmögenheten i Asien kommer att öka mellan cirka 5 och 7 procent per år under de kommande fem åren, och cirka 2 till 4 procent i Västeuropa på grund av dess ”tyngre viktning mot kontanter och insättningar, som är mindre volatila än aktier.”
”Vi ser många av samma trender på de internationella marknaderna som vi har observerat och stöttat här i USA. Det finns en betydande ökning av kontroll av finansiella resurser för högt förmögna personer”, sade Calcano.
Den asiatiska förmögenhetsförvaltningsbranschen befinner sig i sin ”tillväxtfas”, skrev Morgan Stanleys analytiker i en rapport från juni tillsammans med Oliver Wyman om läget för den globala förmögenhetsförvaltningen. De förväntar sig att Asien i stort sett kommer att ha en av de snabbaste tillväxterna i fråga om tillgångar under förvaltning av alla regioner under de kommande fem åren, eftersom mer förmögenhet skapas där.
”Även om vi befinner oss i denna fas är ”landgrabben” fortfarande den viktigaste drivkraften för strategin och vi ser detta i form av hög konkurrens om relationsförvaltare i regionen samt att lokala banker startar privata bankavdelningar. Vi förväntar oss ett brett spektrum av konkurrenter inom området under denna tid”, skrev de.
För iCapital började den internationella tillväxten i Zürich, ett centrum för schweizisk finans, när företaget öppnade ett kontor där för två år sedan. Det har sedan dess bemannat sig med ledare från traditionella europeiska förmögenhetsföretag och har nyligen lagt till två nya chefer. Calcano sade att han ännu inte har något fastställt mål för att öka kundtillgångarna utanför USA.
iCapital har bemannat sig med ledare från traditionella förmögenhetsförvaltare för att driva den internationella tillväxten
Företaget anställde Marco Bizzozero, som började den här veckan, till en ny roll i Zürich som chef för internationell övervakning av sin europeiska och asiatiska expansion, och rapporterar till Calcano.
Bizzozero anslöt sig till företaget från UniCredit, där han ledde dess förmögenhetsförvaltningsverksamhet, och var tidigare på Deutsche Bank i 14 år, där han ledde dess förmögenhetsverksamhet EMEA. Han var också tidigare global chef för private equity inom Deutsche Banks förmögenhetsförvaltningsdivision, som iCapital förvärvade för tre år sedan.
Tom Slocock, en annan veteran från Deutsche Banks förmögenhetsförvaltningsverksamhet, anslöt sig också till iCapital i höstas i London som chef för internationell produktutveckling och origination. Han har också varit chef för Credit Suisse’s internationella private banking.
Totalt har iCapital nu cirka 300 anställda globalt. Bizzozero och Slocock kommer också att ansvara för att addera nya talanger i Zürich respektive London och för att utveckla dessa kontor.
Calcano, som anslöt sig till iCapital kort efter att företaget grundades 2013, är en mångårig dealmaker. Han har övervakat iCapitals förvärv, inklusive Artivest, en mindre rival, och Wells Fargos feederfondsplattform för alternativa investeringar tidigare i år. Han har tidigare tillbringat 17 år på Goldman Sachs, som han lämnade 2006 som medchef för global tech banking.
Och även om företaget för närvarande inte har några planer på ytterligare förvärv utanför USA, ”är vi alltid öppna för att titta på potentiella strategiska förvärv som kan hjälpa oss att utöka vår kapacitet”, sade en talesman.
iCapital har också öppnat USA-baserade kontor i år, i Connecticut, Atlanta och Boston, och utökat sitt kontor i Princeton, New Jersey. Det globala huvudkontoret kommer att ligga kvar på Midtown Manhattan.
Konkurrensen
iCapital, som är en business-to-business fintech snarare än att gå direkt till enskilda investerare, verkar på en unik marknad som andra fintech-företag som kopplar samman institutioner med alternativa investeringar inte har lyckats bryta sig in i samma skala i USA.
Konkurrenterna vinner ändå mark. CAIS, ett fintechföretag med kontor i New York, Los Angeles och Austin som driver en plattform för alternativa investeringar för amerikanska och icke-amerikanska förmögenhetsförvaltningsföretag och deras rådgivare, tog förra månaden upp en finansieringsrunda på 50 miljoner dollar.
”Vi vill investera i tillväxten av vår verksamhet, vilket inkluderar internationellt, eftersom det finns en växande oberoende förmögenhetsgemenskap utomlands och ett starkt behov av en komplett end-to-end alternativ investeringslösning”, sade CAIS verkställande direktör och grundare Matt Brown till Business Insider, och tillade att företaget har sett en särskilt stark tillväxt i Australien.