O que é o Mercado Interbancário?

O mercado interbancário é a rede global utilizada pelas instituições financeiras para negociar moedas entre si. Enquanto algumas negociações interbancárias são feitas pelos bancos em nome de grandes clientes, a maioria das negociações interbancárias é própria, o que significa que ocorre em nome das próprias contas dos bancos. Os bancos utilizam o mercado interbancário para gerir o risco cambial e de taxa de juro.

Bases do Mercado Interbancário

O mercado interbancário para forex serve o volume comercial de investimentos em moeda, bem como uma grande quantidade de negociação especulativa de moeda de curto prazo. O prazo típico de vencimento para transações no mercado interbancário é overnight ou seis meses.

Um breve histórico do mercado interbancário

O mercado cambial interbancário se desenvolveu após o colapso do acordo de Bretton Woods e após a decisão do Presidente dos EUA Richard Nixon de tirar o país do padrão ouro em 1971. As taxas de câmbio da maioria das grandes nações industrializadas foram autorizadas a flutuar livremente naquele momento, com apenas uma intervenção ocasional do governo. Não há uma localização centralizada para o mercado, já que o comércio ocorre simultaneamente ao redor do mundo, e pára apenas nos fins de semana e feriados.

O advento do sistema de taxas flutuantes coincidiu com o surgimento de sistemas computacionais de baixo custo que permitiram o comércio cada vez mais rápido em uma base global. Os corretores de voz através de sistemas telefónicos combinavam compradores e vendedores nos primeiros dias de negociação interbancária, mas foram gradualmente substituídos por sistemas computorizados que podiam procurar os melhores preços em grande número de negociadores. Os sistemas de negociação da Reuters e Bloomberg permitem que os bancos negociem bilhões de dólares de uma só vez, com um volume diário de negociação superior a $6 trilhões nos dias mais movimentados do mercado.

Largest Participants in the Interbank Market

Para ser considerado um formador de mercado interbancário, um banco deve estar disposto a fazer preços para outros participantes, bem como a pedir preços. Os negócios interbancários podem ultrapassar $1 bilhão em um único negócio. Entre os maiores players estão Citicorp e JP Morgan Chase nos Estados Unidos, Deutsche Bank na Alemanha e HSBC na Ásia. Há vários outros participantes no mercado interbancário, incluindo empresas de trading e fundos de hedge. Enquanto eles contribuem para a fixação das taxas de câmbio através de suas operações de compra e venda, outros participantes não têm tanto efeito sobre as taxas de câmbio como os grandes bancos.

Crédito e Liquidação no Mercado Interbancário

A maior parte das transações à vista liquidam dois dias úteis após a execução; a maior exceção é o dólar americano em relação ao dólar canadense, que liquida no dia seguinte. Isto significa que os bancos devem ter linhas de crédito com suas contrapartes para poder negociar, mesmo à vista. A fim de reduzir o risco de liquidação, a maioria dos bancos tem acordos de compensação que exigem a compensação de transações no mesmo par de moedas que liquidam na mesma data com a mesma contraparte. Isto reduz substancialmente a quantidade de dinheiro que muda de mãos e, portanto, o risco envolvido.

Embora o mercado interbancário não seja regulamentado – e, portanto, os bancos centrais mais descentralizados – recolherão dados dos participantes no mercado para avaliar se existem quaisquer implicações económicas. Este mercado precisa de ser monitorizado, já que quaisquer problemas podem ter um impacto directo na estabilidade económica global. Corretores, que colocam os bancos em contato entre si para fins de negociação, também se tornaram uma parte importante do ecossistema do mercado interbancário ao longo dos anos.