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Não seria bom ter um guia completo de estágios bancários de investimento em um único artigo?

Se você lidar corretamente, um estágio bancário de investimento será a sua porta de entrada para uma carreira lucrativa em finanças.

E se você lidar mal com isso, um estágio bancário de investimento será como sua última vida em um jogo de vídeo antes que o enxame inimigo te mate, derrube seu corpo em um poço de lava e devore seu cadáver.

Guia de Estágio Bancário de Investimento: Porquê agora? E o que mudou?

A maior mudança é que o recrutamento de estagiários de bancos de investimento agora começa muito mais cedo do que antes, pelo menos para funções de Analista no nível de graduação.

Na prática, este timing tornou mais difícil para os estudantes em escolas não-alvos e inclinou a mistura de estagiários ainda mais para as melhores universidades.

Tambem, há muito mais material de preparação do que há muito tempo atrás – muitos estagiários já completaram cursos sobre Excel, PowerPoint e modelagem financeira, ou leram livros sobre esses tópicos.

Como resultado dessas mudanças, muitos estagiários desenvolveram uma falsa sensação de confiança.

Apesam que, como podem completar um modelo de 3 etapas no Excel, serão capazes de impressionar a todos no trabalho e ganhar ofertas de retorno – mas não percebem que a política de escritório e muitos fatores intangíveis também entram em jogo.

Então, compreender as “soft skills” é mais importante do que nunca, porque muitos estagiários agora entram com habilidades decentes e duras.

Este artigo irá focar no estágio em si, incluindo seus objetivos, o que esperar no trabalho e como ganhar uma oferta de retorno.

Se você quiser guias de estágio em bancos de investimento sobre outros tópicos, como o que acontece antes (recrutamento e preparação) e depois (oferta de retorno ou não), por favor veja:

• Como se preparar para o Estágio de Verão de Recrutamento de Estágio da Banca de Investimentos
• Como decidir sobre as Ofertas de Estágio de Verão de Estágio da Banca de Investimentos
• Como se preparar para o seu Estágio de Verão da Banca de Investimentos em Menos de 8 Horas
• E se você não receber uma oferta de retorno do seu Estágio de Verão da Banca de Investimentos?

Finalmente, note que este artigo diz respeito apenas aos estágios de Banco de Investimentos.

Se você quiser saber sobre vendas &Estágio de trading, estágios de pesquisa, estágios de gestão de ativos, ou estágios de hedge fund, por favor veja esses artigos separados.

Qual é o verdadeiro propósito de um estágio em banco de investimentos?

Um estágio em banco de investimentos é uma entrevista de emprego estendida.

Permite aos bancos separar o BS da realidade: qualquer um pode memorizar as respostas às perguntas da entrevista, falar um bom jogo, e se deparar como conhecedor.

Mas muito menos alunos podem trabalhar 80+ horas por semana, entregar produtos de trabalho com precisão e dentro do prazo, e durar de 8-10 semanas.

Você recruta para estágios muito antes dos estágios começarem, às vezes até 1,5 – 2.0 anos de antecedência na América do Norte, e então você completa o estágio no verão antes do seu último ano de universidade.

Você se inscreve e ganha o estágio através de networking, submetendo uma inscrição online, e depois completando uma série de entrevistas e outras avaliações, dependendo da sua região.

Se você estiver em um programa de MBA em tempo integral, você completará este estágio entre o primeiro e o segundo ano; se você estiver em um programa de meio período ou EMBA, você o fará entre o segundo e o terceiro ano, assumindo um programa de 3 anos.

No estágio, você assiste Analistas e Associados em tempo integral com tudo o que for imaginável, desde tarefas de caráter masculino, como pedir comida e café, até tarefas que requerem um pouco mais de reflexão, como apresentações, modelagem financeira e análise de negócios.

Em ambos os estágios de graduação e MBA, seu objetivo principal é ganhar uma oferta de retorno em tempo integral para que você tenha um trabalho de pós-graduação para os próximos ~2 anos.

Há muitas outras variedades de estágios também:

• Como estudante de graduação, você pode completar estágios durante o ano letivo ou em períodos de verão antes do seu penúltimo ano. Estes estágios te preparam para um estágio “real” em um grande banco.
• Em regiões como a América Latina, estágios prolongados de 9-12 meses após a graduação são comuns e te conduzem a funções em tempo integral… se você se sair bem.
• Em lugares como a França e o Reino Unido, estágios de 6 meses “fora do ciclo” são comuns, mesmo que você já tenha se formado. Muitas vezes, os bancos utilizam estes estágios para fazer um string ao longo dos estagiários sem qualquer intenção real de contratá-los.

Se quiser saber mais sobre estes outros tipos de estágios, clique nos links do artigo acima.

Aqui, focamos nos estágios tradicionais de verão que levam a ofertas de retorno em tempo integral.

Quais são os objetivos de um estágio?

Há três objetivos em qualquer estágio de banco de investimento:

1. Objetivo principal: ganhar uma oferta de retorno em tempo integral. Mesmo se você decidir que não quer trabalhar neste banco, você ainda precisa de uma oferta para que possa usá-la para ganhar outras ofertas.
2. Objetivo secundário: Decidir se o banco de investimentos é ou não adequado para você. Como o recrutamento começa tão cedo, você tem que recrutar para estes estágios sem mesmo saber se você os quer. Se, após 2-3 meses de trabalho, você decidir que odeia banca e nunca quer fazer isso, ótimo! Missão cumprida.
3. Meta Secundária para Estágios Anteriores: Construir uma sequência de experiência de trabalho que você pode usar para responder à pergunta “Acompanhe-me através do seu currículo” para fins de networking e entrevistas.

Goals #2 e #3 aqui são auto-explicativos, mas o primeiro objetivo sobre ganhar uma oferta de retorno em tempo integral requer mais explicações:

Como ganhar uma oferta de retorno em tempo integral após o seu estágio

Analistas e Associados que trabalharam mais de perto com os estagiários de verão têm influência significativa e fazem sugestões sobre quem deve e quem não deve receber ofertas.

Há geralmente uma “mesa redonda” perto do final do estágio, onde todos no seu grupo se reúnem e discutem o desempenho dos estagiários.

Porque é uma discussão em grupo envolvendo muitas pessoas, você precisa fazer o seguinte:

1. Pelo menos um forte defensor e, idealmente, vários outros que gostem de você e apoiem o que a primeira pessoa diz.
2. NÃO tente contornar os banqueiros juniores indo diretamente aos banqueiros seniores durante o estágio. Continuando com o tema “falso senso de confiança”, muitos estagiários tentam sugar os banqueiros seniores logo no início e ignorar os juniores. Mas isso pode facilmente sair pela culatra, já que todos participam da mesa redonda no final.
3. Não se preocupe com a “taxa de conversão” ou com a concorrência que existe. Pelo menos 50% dos estagiários acabarão sendo incompetentes ou inadequados para o trabalho, o que reduz imediatamente a competição em 50%.

Os estagiários cometem muitos erros (ver abaixo), mas um dos maiores erros é espalhar-se demasiado e tentar “trabalhar em rede” repetidamente em vez de fazer o seu trabalho eficazmente.

Você deve fazer o oposto e trabalhar com 1-2 membros da equipe de perto, fazer um ótimo trabalho em pelo menos um único projeto, e então certifique-se de que alguns outros também o recomendarão.

Banqueiros julgam você baseado em:

1. Produto de Trabalho – Você entendeu as tarefas, complete-as com precisão e dentro do prazo, e tire as conclusões corretas?
2. Entusiasmo – Você se disponibilizou 24 horas por dia, 7 dias por semana, e não reclamou de tarefas de última hora? Pareceu-lhe interessado em acordos sem se sentir estranho ou socialmente embaraçoso?
3. Interpessoal/Fit – Deu-se bem com todos na equipa, mesmo que não se tenha tornado BFF?

Muitos estagiários focam-se nos pontos #2 e #3 à custa de #1.

Mas isso é um erro porque os banqueiros prefeririam alguém que seja moderadamente social e que produza trabalho preciso de forma consistente a alguém que seja a “vida da festa” mas que também produza trabalho médio ou pobre.

O que você faz em um estágio de Investment Banking?

Então, estamos na metade deste guia de estágio em banco de investimentos e acabamos de chegar à parte sobre o que você vai fazer no trabalho – e isso porque você faz as mesmas coisas em um estágio do IB que você faz em um emprego do IB em tempo integral:

1. Bolsa para negócios (marketing).
2. Trabalhar em negócios para clientes (execução).
3. Realizar tarefas aleatórias.

Com o primeiro, pitching, você vai pesquisar uma empresa e criar um livro pitch que apresenta uma proposta do seu banco, como por exemplo, como a empresa pode vender-se ou levantar capital.

Como estagiário, você geralmente contribuirá com partes menores do pitch, como a coleta de dados necessários para slides específicos.

Veja o artigo sobre livros de pitch de bancos de investimento para mais.

A segunda tarefa – execução da transação – é coberta nos artigos sobre mercado de capitais de ações, mercado de capitais de dívida, finanças alavancadas e fusões & aquisições.

“Execução da transação” inclui tudo desde fazer listas de potenciais compradores e rastrear suas respostas até criar documentos de marketing como memorandos da equipe de vendas e CIMs para completar modelos financeiros e outras análises.

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A partir daí, como estagiário, você estará contribuindo para partes menores dos negócios, focando no trabalho grunhido que os profissionais não querem fazer.

Finalmente, a terceira categoria – tarefas aleatórias – inclui itens como pegar comida/café, transportar documentos, trabalhar em apresentações introdutórias ou atualizações de mercado, e procurar informações de fundo que um MD precisa para uma chamada.

Em um estágio, você tenderá a completar uma porcentagem maior de trabalho nesta categoria de “tarefas aleatórias” do que em tarefas em tempo integral, porque:

1. As tarefas geralmente levam anos para serem executadas e fechadas. Os bancos não podem colocar um estagiário a cargo dos detalhes críticos, apenas para ter a licença do estagiário em 2-3 meses.
2. Os banqueiros e funcionários seniores tendem a estar mais ocupados com estagiários e deixam os Analistas e Associados a tempo inteiro alocar o trabalho. Isso significa que você fará tudo o que eles não querem fazer.
3. Muitos bancos, especialmente os menores, não têm programas estruturados para estagiários. Tudo é ad hoc e baseado no que eles precisam para terminar aquele dia.

Não entre na expectativa de trabalhar em modelos complexos de Excel/VBA/Python/outros, ou na expectativa de conversar com CEOs diariamente, pois ambos são impossíveis durante um estágio.

Trate um estágio de IB como uma versão melhorada do trabalho no McDonald’s, com melhor remuneração e um nome de marca mais respeitável.

Como se preparar (e ter sucesso) em um estágio de Investment Banking

Se você quer ganhar uma oferta de retorno, aqui estão os pontos mais importantes:

1. Acima de tudo, ser confiável.
2. Ser proativo, mas não irritante.
3. Subprometido e com entrega excessiva.
4. Veja sempre o seu trabalho imprimindo-o e revendo-o várias vezes.
5. Faça uma impressão forte e positiva na primeira semana porque isso dá o tom para todo o estágio.
6. Ask para crítica construtiva/feedback à medida que o estágio avança e corrige as suas falhas.

Seu trabalho é facilitar a vida dos analistas, associados e banqueiros seniores para que eles possam sair do trabalho mais cedo e conseguir uma ou duas horas extras de sono.

Se você continuar estragando tudo, esquecendo coisas, ou piorando suas vidas, então você tem ~0% de chance de ganhar uma oferta de retorno.

Este conselho parece algo que você diria a uma criança de 5 anos, mas um número surpreendente de estagiários chega com uma “atitude”.”

O primeiro ponto sobre confiabilidade é simples: se lhe for atribuída uma tarefa, faça-o a tempo.

Se você diz que vai estar em algum lugar ou fazer alguma coisa, faça-o.

Se ainda houver pessoas no escritório, fique lá até que todos saiam, e se eles lhe disserem para ir para casa, verifique se não há nada que você possa ajudar primeiro.

Ser confiável também significa responder a e-mails rapidamente – idealmente dentro de 15-30 minutos nos dias de semana, e dentro de algumas horas nos fins de semana. E terá de ser mais rápido do que isso se estiver a trabalhar num projecto sensível ao tempo ou crítico.

Se lhe for pedido para encomendar comida ou tomar café, escreva os pedidos de todos e não estrague tudo.

E à medida que vai recebendo tarefas de pessoas a tempo inteiro, escreva os detalhes num caderno para não se esquecer das pequenas partes mais tarde (tomar notas em telefones/tabelas é mais arriscado).

Com o segundo ponto, há uma distinção subtil entre ser “proactivo” e ser irritante para os banqueiros a tempo inteiro.

Por exemplo, digamos que já terminou as suas tarefas do dia e não tem nada para fazer.

Isso geralmente acontece quando todos os outros estão ocupados com reuniões, chamadas em conferência e exercícios aleatórios de incêndio, e se esquecem de você.

Quando isso acontece, você pode encontrar um Analista e pedir trabalho de uma das duas maneiras:

• Boa Pergunta: “Hey, há alguma coisa que queira que eu faça por si?”
• Pergunta má: “Ei, há alguma coisa que eu possa fazer?”

A segunda pergunta aparece como um pouco insistente – e se o Analista estiver ocupado, ele pode até ficar irritado com você.

A primeira pergunta é enquadrada em termos de um benefício para o Analista, então ele está naturalmente mais inclinado a responder bem.

Com o terceiro ponto – subprometimento e entrega excessiva – um truque é adicionar pelo menos 50% ao tempo que você acha que uma tarefa vai levar.

Por exemplo, se um Analista lhe pedir para criar perfis de empresa para um livro de pitch, e você achar que vai levar 4 horas, diga que você vai terminá-lo em 6 horas.

Outro truque é considerar os horários de outras pessoas antes de prometer qualquer coisa.

Por exemplo, se um VP vai estar na estrada o dia todo na terça-feira, não envie sua apresentação para ele no meio do dia na terça-feira; envie na segunda-feira à tarde para que ele possa revisá-la antes de sair. E você pode facilmente verificar calendários ou pedir ao assistente da pessoa para encontrar essa informação.

Com o quarto ponto – verificar seu trabalho – o segredo é imprimi-lo antes de entregar qualquer coisa.

Você vai detectar erros e problemas potenciais na versão em papel que você perdeu na tela.

Também ajuda a deixar o trabalho “sentar” por um tempo e voltar a ele mais tarde, porque você também vai detectar problemas após o tempo longe dele.

Com o ponto #5 sobre causar uma impressão forte e positiva na primeira semana, você frequentemente completará um pequeno treinamento ou orientação por volta disso.

Esta é a sua chance de conhecer outros estagiários, apresentar-se aos estagiários em tempo integral e mostrar que você é confiável.

Também ajuda a se vestir um pouco demais nesta primeira semana, como, por exemplo, vestindo um vestido formal em vez de casual no início; use isso para avaliar o que as pessoas costumam fazer no escritório.

Finalmente, com o último ponto sobre crítica construtiva e feedback, muitos grupos e indivíduos ficarão relutantes em dizer-lhe qualquer coisa, a menos que você realmente pressione para obter detalhes.

Então, você não quer perguntar sobre isso todos os dias, mas perguntar sobre isso periodicamente (talvez uma vez a cada 1-2 semanas) vai ajudar.

A “mesa redonda de discussão interna” no final tende a ser ponderada em relação ao que você fez no início e ao que você fez no final.

Se você fez asneira no início por ser muito alto, aparecer tarde demais, não usar o traje apropriado, ou ser bagunçado, você não pode fazer muito para apagar isso.

Mas se você puder fazer uma grande mudança no final, você pode pelo menos melhorar suas chances.

E se o seu estágio for uma porcaria e você não conseguir melhorar?

Em alguns casos, o seu estágio será terrível e você não poderá fazer muito para melhorar.

Sua melhor opção aqui é fazer com que as tarefas aleatórias que você completou soem como experiências mais substantivas.

Por exemplo, digamos que você esteja completando uma pesquisa de mercado para um cliente potencial como parte de um livro de pitch.

Seu banco vai e vem algumas vezes, mas você acaba não ganhando o negócio porque a empresa atrasa seus planos.

Se você apenas descrever a pesquisa qualitativa que você fez, os entrevistadores vão perceber que você não fez muito trabalho técnico e que o negócio não progrediu muito.

Em vez disso, você deve completar uma avaliação para esta empresa em seu tempo livre, com base no livro pitch e outros arquivos da empresa, e transformar isso em uma transação “potencial”.

Dizer que a empresa estava interessada numa venda ou num investimento minoritário e queria saber a avaliação que poderia receber.

A sua tarefa era fazer a pesquisa de mercado, contribuir para a avaliação, e apresentar estimativas.

Pode então descrever alguns dos pedidos da empresa, para trás e para a frente.

Se os entrevistadores lhe pedirem o resultado, diga que você saiu antes do negócio avançar mais, então você não sabe (uma afirmação verdadeira, mas não “toda a verdade”).

Além de criar seus próprios negócios como este, você também pode usar seu tempo parado para estudar contabilidade e modelagem financeira e melhorar suas habilidades técnicas.

E se você está se sentindo ousado e tem certeza que não vai receber uma oferta de retorno, você também poderia abordar os 2-3 full-timers que você conhece melhor e pedir referências para outras empresas que possam estar contratando (obviamente, só faça isso no final do estágio).

Não desista a meio do estágio só porque o estágio é ruim.

Em 99% dos casos, é melhor que você consiga o nome da marca e uma experiência decente no seu currículo e gire os detalhes do que você fez.

O Guia de Estágio “Anti” Investment Banking: O que NÃO Fazer

Para resumir numa única frase, eu diria:

“Pegue todos os estereótipos que os mais velhos têm cerca de milénios e ‘Gen Z’ – e depois, aja da maneira oposta.”

Os estereótipos comuns sobre “a geração mais jovem” incluem:

• São preguiçosos e não confiáveis.
• São viciados em seus telefones e têm habilidades sociais pobres ou inexistentes.
• Têm direito e esperam estar a realizar negócios multi-bilionários no primeiro dia de um estágio.

Não acredito nestes estereótipos, mas muitos banqueiros e executivos mais velhos acreditam.

Extendendo deste tema, eis o que evitar nos estágios:

1. Não chegar tarde ou sair cedo (ou seja quando os banqueiros a tempo inteiro ainda estão lá).
2. NÃO discuta sobre contabilidade e finanças. Você sabe muito menos do que pensa.
3. NÃO faça perguntas sobre minúcias a pessoas mais velhas, como por exemplo, atalhos do Excel ou PowerPoint. Faça estas perguntas no Google, pergunte a outros estagiários, ou pergunte aos Analistas se necessário.
4. NÃO se vista muito bem. Sim, você precisa de alguma roupa formal e casual de negócios, mas não compre um terno de $10.000 para se exibir.
5. NÃO fique muito entusiasmado. Você vai irritar as pessoas se você constantemente faz perguntas relacionadas a finanças e parece não ter interesses externos. Descubra a missão, cumpra-a e relate os resultados.
6. NÃO reclame do trabalho ou diga que está “muito ocupado” para fazer algo. O estágio dura apenas alguns meses, então sugue, e se você odiar, não volte atrás.
7. NÃO se envolva romanticamente com ninguém no trabalho, quer seja um estagiário de tempo integral ou outro estagiário. Não precisa de explicação.
8. NÃO se embebede em eventos ou apareça para trabalhar com ressaca.
9. NÃO fale mal da sua firma ou grupo quando se relaciona com outros banqueiros. Finanças é uma indústria pequena, e os rumores sobre estagiários se espalham rapidamente.
10. NÃO se espalhe muito. Um ou dois bons projetos de longo prazo batem uma dúzia de projetos medíocres onde você quase não fez nada.
11. NÃO durma no trabalho. Sim, eles vão encontrá-lo no banheiro ou na sala de conferências vazia, e será ruim.
12. Finalmente, NÃO jogue no seu telefone o tempo todo. Use seu telefone principalmente para e-mail quando você estiver fora do escritório; se você estiver no escritório, considere configurá-lo para o modo avião para evitar a tentação.

A Verdade: É Principalmente Sobre o Senso Comum

Muitos estudantes obcecados em como lidar com estágios de IB e quais bancos e grupos têm as menores ou maiores “taxas de conversão” (ou seja, percentagem de estagiários que recebem ofertas de retorno em tempo integral).

Mas a verdade é que, um bom desempenho num estágio é, na sua maioria, de senso comum.

Se você é confiável, termina as suas tarefas a tempo e torna a vida de todos à sua volta mais fácil, você tem uma boa chance de ganhar uma oferta de retorno.

E se não, pelo menos você descobriu que o banco de investimentos não é para você – sem tirar muitos danos do poço de lava.