Apple (NASDAQ:AAPL) é indiscutivelmente a empresa de tecnologia de maior sucesso no mundo. Durante seu último ano fiscal, ela arrecadou mais de US$ 229 bilhões em receita e mais de US$ 61 bilhões em receita operacional. Sessenta e dois por cento dessa receita, e muito possivelmente até mais do que o seu rendimento operacional, vieram das vendas de iPhones.

Embora o mercado dos smartphones seja caracterizado por um grande número de concorrentes, muitos dos quais lutam para transformar qualquer coisa mais do que um mísero lucro, a Apple conseguiu obter uma quantidade incrível de lucro desse mercado.

Fonte de imagens: Apple.

O sucesso financeiro da Apple neste mercado, bem como nos outros mercados em que participa, tem sido significativamente influenciado pelas vantagens competitivas da empresa. Aqui estão duas dessas vantagens que me vêm à mente.

Uma marca valiosa

De acordo com a Interbrand, que se considera uma “consultoria de marca global”, a Apple foi a marca mais valiosa do mundo durante 2017, valendo mais de $184 bilhões.

Quanto mais forte a marca de uma empresa, melhor é para o seu negócio. Uma marca forte pode, por exemplo, influenciar as pessoas a escolherem os produtos de uma empresa em vez dos de um concorrente menos conhecido – mesmo que esse produto concorrente possa ser mais atraente à primeira vista.

Além de ajudar a aumentar a quota de mercado, uma marca forte pode ajudar uma empresa a aumentar os seus preços médios de venda (e, presumivelmente, a sua margem de lucro bruto). Veja, por exemplo, o iPhone X da Apple que foi lançado no ano passado. A empresa cobrou $999 para o modelo básico e $1.149 para a versão com maior armazenamento.

Não só a Apple conseguiu vender uma quantidade substancial desses aparelhos a esses preços relativamente altos, mas é o modelo mais popular na linha de iPhone da Apple.

“os consumidores escolhem o iPhone X mais do que qualquer outro iPhone a cada semana no trimestre de março, assim como fizeram após o seu lançamento no trimestre de dezembro”, disse o CEO da Apple, Tim Cook, na mais recente chamada de lucros da empresa.

Embora o iPhone X seja, objectivamente, um excelente aparelho (eu próprio sou um feliz proprietário de um), a força da marca Apple provavelmente contribuiu para a sua capacidade de oferecer um aparelho a preços tão elevados e ainda vender esse aparelho em quantidades relativamente elevadas.

Investigação e desenvolvimento podem

A Apple investe fortemente em investigação e desenvolvimento. Não só gasta actualmente muito, mas o montante que gasta continua a crescer:

Dados de Despesas de Investigação e Desenvolvimento (TTM) da AAPL pela YCharts.

A capacidade da Apple de gastar tanto em investigação e desenvolvimento – despesas que, em última análise, alimentam o desenvolvimento do seu pipeline de produtos – está directamente relacionada com o seu sucesso financeiro. Quanto mais receita e lucro bruto uma empresa gera, mais ela pode gastar em pesquisa e desenvolvimento e, ao mesmo tempo, fornecer uma rentabilidade robusta e um crescimento de lucro para os seus acionistas.

Muitos outros fabricantes de smartphones simplesmente não têm recursos para gastar o que a Apple faz porque não geram em nenhum lugar próximo da receita que a Apple gera e, muitas vezes, as margens brutas que geram são inferiores ao que o fabricante do iPhone desfruta.

Embora alguns de seus concorrentes mais capazes possam gastar aproximadamente na mesma liga que a Apple, não está claro que eles estão colocando tanto no desenvolvimento dos produtos que competem com os da Apple.

Por exemplo, o maior concorrente da Apple no mercado de smartphones, a Samsung (NASDAQOTH: SSNLF), gastou cerca de $14,4 bilhões em pesquisa e desenvolvimento durante seu ano fiscal de 2017 — quase $3 bilhões a mais do que os $11,58 bilhões que a Apple gastou em seu próprio ano fiscal de 2017.

No entanto, enquanto a Apple investe em um conjunto bastante estreito de produtos e tecnologias para suportar esses produtos, a Samsung é muito mais diversificada. A Samsung produz mais modelos de smartphones do que a Apple a cada ano, gere o seu próprio negócio de fabrico de chips lógicos, é líder no desenvolvimento de tecnologias de memória, gere o seu próprio braço de desenvolvimento de chips e também vende uma vasta gama de outros produtos electrónicos de consumo, que a Apple não vende.

A capacidade da Apple de gastar mais do que muitos dos seus pares parece ser uma vantagem competitiva — pelo menos enquanto a equipa de gestão da Apple gastar esse dinheiro eficazmente.

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Ashraf Eassa não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. A Motley Fool possui ações da Apple e a recomenda. A Motley Fool tem as seguintes opções: longo Janeiro de 2020 $150 chamadas na Apple e curto Janeiro de 2020 $155 chamadas na Apple. The Motley Fool tem uma política de divulgação.