W ostatnich tygodniach pojawiło się mnóstwo złych wiadomości dla słabnącego programu EB-5.

Zacznijmy od ukrytego czynnika: Chociaż jest zbyt wcześnie, aby wiedzieć na pewno, Sen. Chuck Schumer (D-N.Y.) nie wydaje się prawdopodobne, aby stać się liderem większości w Senacie; jest najsilniejszy, i najbardziej wilka, z obrońców programu inwestorów imigrantów.

Ale są też inne ciemne chmury dla programu, który daje rodzinny zestaw zielonych kart dla obcych inwestorów, którzy włożyli co najmniej $900,000 w zatwierdzone przez Homeland Security inwestycje, zwykle w dużych miejskich transakcjach nieruchomości:

• Immigration Daily, publikacja internetowa dla prawników imigracyjnych, przewidziała 9 listopada, że „Egzekwowanie SEC dramatycznie wzrośnie na niezarejestrowanych opłatach dla inwestorów EB-5, więc zarówno emitenci, jak i pośrednicy, którzy działali w szarej strefie, znajdą się na końcu kontroli SEC i być może grzywny.”
• Law360, inna witryna internetowa, opublikowała długi artykuł 20 października o tym, jak Covid-19 i inne siły będą, na trzy różne sposoby, powodować spowolnienie w EB-5, ponieważ program ten zawsze podkreślał inwestycje, które są sprzeczne z zasadami społeczno-dystansowymi.
• Nasz ciągły przegląd statystyk rządowych pokazuje, że według wielu różnych miar, program wciąż tonie.

Przyjrzyjrzyjmy się każdemu z tych wydarzeń.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ta agencja od dawna jest policjantem w sprawie EB-5, a nie Departament Sprawiedliwości, a już na pewno nie Departament Bezpieczeństwa Wewnętrznego, który poprzez U.S. Citizenship and Immigration Services prowadzi program.

Dlaczego miałaby „dramatycznie” zwiększyć swój już asertywny poziom działań jest zagadką; agencja jest prowadzona przez osoby mianowane przez prezydenta, a minie trochę czasu zanim w Komisji znajdzie się większość demokratyczna. Może Immigration Daily ma jakieś informacje, których brakuje reszcie z nas.

Natura inwestycji EB-5. Podczas gdy przewidywane działania SEC utrudniłyby działania oszustów w programie EB-5, czynniki opisane przez Law360 zaszkodziłyby zarówno oszustom, jak i nie-oszustom w EB-5. Oto kluczowe cytaty z artykułu zatytułowanego „3 Ways COVID-19 Is Reshaping the EB-5 Landscape”: „Podczas gdy nieruchomości komercyjne jako całość zostały dotknięte przez pandemię, finansowanie EB-5 jest często wykorzystywane do finansowania wysokiej klasy projektów hotelarskich, handlowych i biurowych, a te klasy aktywów zostały najbardziej dotknięte przez spowolnienie gospodarcze.”

Dalej cytuje prawnika imigracyjnego mówiącego o tych projektach jako o tych, które zostały „przewidziane, że ludzie będą przybywać osobiście”.

Drugim czynnikiem przytoczonym w artykule, nie związanym z kryzysem wirusowym, jest fakt, że nowe regulacje z zeszłego roku, w ramach długo oczekiwanej reformy, zapobiegają gerrymanderingowi ekonomicznemu ręcznie tworzonych kawałków geografii, lub Targeted Employment Areas (TEAs), gdzie projekty mogą być budowane. Law360 opisuje reformę w ten zagmatwany sposób: „duże firmy mają trudności z dokonywaniem transakcji w TEAs pośród zmian w 2019 roku, które przesunęły klasyfikację niektórych obszarów z TEA do non-TEA.”

Brzmi to tak, jakby reporter postrzegał całą Amerykę jako TEA, podczas gdy w rzeczywistości TEAs są sztucznymi obszarami geograficznymi specjalnie narysowanymi dla programu EB-5. Coś w rodzaju 99 procent Ameryki nie znajduje się w TEA.

W przeszłości deweloperzy mogli swobodnie łączyć ze sobą duże liczby amerykańskich traktów spisowych, dopóki nowy TEA nie połączył bujnej śródmiejskiej lokalizacji projektu z odległymi slumsami, w których bezrobocie było wystarczająco wysokie, aby cały TEA wyglądał jak obszar dotknięty depresją, a zatem odpowiednia lokalizacja dla projektu EB-5. Wykazaliśmy wcześniej, że można było, używając starych zasad, złożyć TEA, który obejmował Biały Dom!

Trzeci problem wymieniony przez Law360 został opisany dokładnie, choć niekompletnie: „Wymóg, aby każda inwestycja stworzyła 10 miejsc pracy jest trudny nawet w środowisku niepandemicznym, a utrata milionów miejsc pracy z powodu COVID-19 powoduje bóle głowy dla zaangażowanych stron.”

Jeśli ktoś chciałby przedstawić pełny obraz, zauważyłby, że podczas gdy zasada 10 miejsc pracy na inwestycję była trudnym celem na starym poziomie 500 000 USD, jest nieco łatwiejsza przy obecnym minimum 900 000 USD.

Liczby. Jedną z miar sukcesu programu jest liczba podmiotów, które chcą odegrać w nim rolę. EB-5 obraca się wokół agencji pośredniczących, które łączą inwestorów i projekty. Są to jednozadaniowe podmioty zwane regionalnymi centrami, które są licencjonowane przez DHS, a także czasami zamykane przez DHS lub porzucane przez właścicieli, więc ich liczba ciągle się zmienia. Oto najnowsze pięć bieżących sum:

To ponad 20-procentowy spadek w niecałe dwa lata.

Ilu jest niedoszłych centrów regionalnych? Oto liczby dotyczące nowych zgłoszeń w tym roku podatkowym:

USCIS miał kiedyś problemy z nadążaniem za ilością nowych wniosków ośrodków regionalnych, ale jest to problem malejący. Oto rozmiary zaległości w ostatnim czasie:

Więc widzimy tu pewien wzorzec; insiderzy, którzy prowadzą, lub którzy prowadzili, lub którzy chcą prowadzić centra regionalne to malejąca populacja.

A co z inwestorami zagranicznymi? Zbadaliśmy dane Departamentu Stanu dotyczące wiz EB-5 wydanych w krajach, które przesłały nam ich największą liczbę:

Więc te sumy też są w dół, ale Covid-19 jest z pewnością czynnikiem dla trendu 2019-2020.

Jeden ostatni środek: W pewnym momencie niedawno wszystkie trzy narody miały zaległości w wizach imigrantów z powodu działania naszych pułapów kraju pochodzenia. Teraz, tylko chińskie wizy są zaległe.

Autor jest wdzięczny stażyście CIS Kevinowi Berghuisowi za pomoc w badaniach.

.