Zrozumienie wskaźnika przyrostu nakładów kapitałowych (ICOR)

ICOR jest metryką, która ocenia krańcową ilość kapitału inwestycyjnego niezbędnego dla kraju lub innego podmiotu do wygenerowania kolejnej jednostki produkcji.

Ogółem, wyższa wartość ICOR nie jest preferowana, ponieważ wskazuje, że produkcja podmiotu jest nieefektywna. Miara ta jest wykorzystywana głównie do określania poziomu efektywności produkcji danego kraju.

Niektórzy krytycy ICOR sugerują, że jej zastosowania są ograniczone, ponieważ istnieje granica tego, jak wydajne mogą stać się kraje w oparciu o dostępną technologię. Na przykład, kraj rozwijający się może teoretycznie zwiększyć swój PKB o większy margines przy określonej ilości zasobów niż jego rozwinięty odpowiednik.

Wynika to z faktu, że kraj rozwinięty już działa z najwyższym poziomem technologii i infrastruktury, podczas gdy kraj rozwijający się ma pole do poprawy. Wszelkie dalsze ulepszenia w kraju rozwiniętym musiałyby pochodzić z bardziej kosztownych badań i rozwoju (R&D), podczas gdy kraj rozwijający się może wdrożyć istniejącą technologię, aby poprawić swoją sytuację.

ICOR można obliczyć w następujący sposób:

ICOR=Roczna inwestycjaRoczny wzrost PKBICOR=}{text{Roczna inwestycja}}{text{Roczny wzrost PKB}}ICOR=Roczny wzrost PKBRoczna inwestycja

Na przykład załóżmy, że kraj X ma przyrostowy wskaźnik produkcji kapitału (ICOR) równy 10. Oznacza to, że do wytworzenia 1 USD dodatkowej produkcji konieczne są inwestycje kapitałowe o wartości 10 USD. Ponadto, jeśli ICOR kraju X wynosił w zeszłym roku 12, oznacza to, że kraj X stał się bardziej efektywny w wykorzystaniu kapitału.

Ograniczenia przyrostowego współczynnika produkcji kapitałowej (ICOR)

W przypadku zaawansowanych gospodarek dokładne oszacowanie ICOR wiąże się z wieloma problemami. Podstawowym zarzutem krytyków jest jego niezdolność do dostosowania się do nowej gospodarki; gospodarki coraz bardziej napędzanej przez wartości niematerialne, które trudno zmierzyć lub zarejestrować.

Na przykład w XXI wieku na przedsiębiorstwa coraz większy wpływ ma projektowanie, budowanie świadomości marki, badania i rozwój oraz oprogramowanie, z których wszystkie są trudniejsze do uwzględnienia w poziomach inwestycji i PKB niż aktywa materialne, takie jak maszyny, budynki i komputery, charakterystyczne dla okresów przemysłowych.

Opcje na żądanie, takie jak oprogramowanie jako usługa (SaaS), znacznie zmniejszyły zapotrzebowanie na inwestycje w środki trwałe. Można to jeszcze bardziej rozszerzyć wraz z pojawieniem się modeli „as-a-service” dla niemal wszystkiego. To wszystko sprawia, że firmy zwiększają swoje poziomy produkcji z pozycji, które są teraz wydatkowane, a nie kapitalizowane, a zatem uważane za inwestycję.

Przykład świata rzeczywistego

Jako przykład świata rzeczywistego korzystania z ICOR, weź przykład Indii. Grupa robocza Komisji Planowania w Indiach umieścić wymaganą stopę inwestycji, które byłyby potrzebne do osiągnięcia różnych wyników wzrostu w 12 Five-Year Plan. Dla stopy wzrostu 8%, stopa inwestycji w cenie rynkowej musiałaby być na poziomie 30,5%, podczas gdy dla stopy wzrostu 9,5%, stopa inwestycji 35,8% byłaby wymagana.

Stopy inwestycyjne w Indiach spadły z poziomu 36,8% produktu krajowego brutto (PKB) w roku 2007 do 2008 do 30,8% od 2012 do 2013. Tempo wzrostu w tym samym okresie spadło z 9,6% do 6,2%.

Wyraźnie widać, że spadek wzrostu Indii w tym okresie jest bardziej dramatyczny i gwałtowny niż spadek stóp inwestycji. Dlatego muszą istnieć powody poza stopami oszczędności i inwestycji, które wyjaśniałyby spadek tempa wzrostu w gospodarce indyjskiej. W przeciwnym razie gospodarka staje się coraz bardziej nieefektywna. W 2019 roku stopa wzrostu PKB Indii wynosiła 4,23%, a stopa inwestycji jako procent PKB wynosiła 30,21%.

.