Międzynarodowy Kwit Depozytowy (IDR): An Overview
Międzynarodowy kwit depozytowy (IDR) jest zbywalnym certyfikatem wydawanym przez bank. Reprezentuje on własność pewnej liczby akcji zagranicznej spółki, które bank przechowuje w zaufaniu.
Międzynarodowe kwity depozytowe są częściej znane w Stanach Zjednoczonych jako amerykańskie kwity depozytowe (ADR). W Europie są one znane jako Globalne Kwity Depozytowe i są przedmiotem obrotu na giełdach w Londynie, Luksemburgu i Frankfurcie.
Akronim IDR jest również używany do identyfikacji Indyjskich Kwitów Depozytowych.
Zrozumienie IDR
IDR są nabywane przez inwestorów jako alternatywa dla bezpośredniego zakupu akcji zagranicznych na giełdach zagranicznych. Na przykład amerykańscy inwestorzy mogą kupować akcje szwajcarskiego banku Credit Suisse Group AG lub szwedzkiego producenta samochodów Volvo AB bezpośrednio na giełdach amerykańskich za pośrednictwem ADR-ów.
Key Takeaways
- An IDR lub ADR to świadectwo własności pewnej liczby akcji spółki, która jest przedmiotem obrotu na giełdzie zagranicznej.
- Inwestowanie w IDR jest alternatywą dla zakupu akcji na giełdzie zagranicznej.
- Dla spółek umożliwia większy dostęp do inwestorów zagranicznych.
Dla spółek IDR ułatwia i obniża koszty dotarcia do międzynarodowych nabywców. Spółka nie musi spełniać wszystkich wymogów związanych z notowaniami i regulacjami w każdym kraju, w którym chce sprzedawać akcje.
IDR zazwyczaj reprezentują ułamkową własność akcji bazowych, przy czym każdy IDR reprezentuje jedną, dwie, trzy lub 10 akcji. Cena IDR jest zazwyczaj zbliżona do wartości akcji bazowych na podstawie przeliczenia walutowego.
Okazjonalne rozbieżności w cenie są wykorzystywane do możliwości arbitrażu. Arbitraż to jednoczesne kupno i sprzedaż aktywów w celu osiągnięcia korzyści z braku równowagi w cenie na różnych giełdach i różnych walutach. Handel wykorzystuje różnice cen identycznych lub prawie identycznych instrumentów finansowych. Arbitraż może istnieć w wyniku nieefektywności rynku.
Specjalne rozważania na temat IDR-ów
Organ regulacyjny dla rynków kapitałowych Indii, Securities and Exchange Board of India (SEBI), wydał nowe wytyczne w 2019 r. dla firm notujących kwity depozytowe. Wytyczne pozwalają indyjskim firmom notować kwity depozytowe na ograniczonej liczbie giełd zagranicznych, w tym na NASDAQ, NYSE i London Stock Exchange.
Jest to odejście dla regulatorów rynków w Indiach. Podczas gdy indyjskie spółki mogły emitować papiery dłużne, zwane obligacjami masala, na giełdach międzynarodowych, ta sama opcja nie była dostępna dla akcji kapitałowych.
Wartość ADR powinna dokładnie odpowiadać wartości akcji bazowych. Niewielkie rozbieżności w cenach między giełdami są wykorzystywane przez podmioty prowadzące działalność arbitrażową.
Indyjska Narodowa Giełda Papierów Wartościowych (NSE) została założona w 1992 r. i rozpoczęła obrót w 1994 r., w przeciwieństwie do Giełdy Bombajskiej (BSE), która istnieje od 1875 r. Obie giełdy stosują ten sam mechanizm obrotu. Obie giełdy stosują ten sam mechanizm handlu, godziny handlu i proces rozliczeń.
.