Cash vs. Bonds: An Overview

With the bull market in the U.S. economy now over 10 years old and talk of a pullback, many are more concerned with protecting the money they have than with growing additional wealth. Istnieje wiele instrumentów inwestycyjnych reklamowanych jako „bezpieczne” miejsca do przechowywania oszczędności, ale wiele osób uważa, że nic nie jest tak bezpieczne jak gotówka. Bezpieczeństwo wynikające z wiedzy, gdzie dokładnie znajdują się nasze pieniądze, np. bezpiecznie schowane na federalnie ubezpieczonym koncie czekowym lub oszczędnościowym, jest niewątpliwie atrakcyjne.

Jednakże, przy ryzyku inflacji, która potencjalnie może sprawić, że dzisiejsze dolary staną się znacznie mniej wartościowe w przyszłości, wiele inwestycji o niskim ryzyku i umiarkowanym zysku nadal cieszy się popularnością wśród inwestorów, którzy chcą przeznaczyć swoje pieniądze na pracę bez ponoszenia zbyt dużego ryzyka. Obligacje, w szczególności, od dawna są uznawane za jedne z najbezpieczniejszych dostępnych inwestycji, ponieważ gwarantują zwrot kapitału, a jednocześnie generują okresowe płatności odsetkowe.

Przechowywanie gotówki i inwestowanie w obligacje są zarówno realnymi opcjami dla tych, którzy chcą chronić swoje oszczędności przed niestabilnym rynkiem. Ważne jest jednak, aby zrozumieć ryzyko i korzyści płynące z obu opcji, aby upewnić się, że wybierzesz strategię inwestycyjną, która najlepiej odpowiada Twoim potrzebom.

Gotówka

Podstawową zaletą trzymania pieniędzy w gotówce jest oczywista korzyść z zachowania pełnej kontroli. Jeśli po prostu wpłacisz gotówkę na konto bankowe lub oszczędnościowe, możesz łatwo przejrzeć saldo i historię transakcji za pomocą jednego przycisku, wiedząc, że nikt poza Tobą nie ma dostępu do tych funduszy.

Dodatkowo, konta czekowe i oszczędnościowe w prawie każdym banku są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) do $250,000. Chociaż banki nie są zobowiązane do wykupienia tego ubezpieczenia, stało się ono tak wszechobecnym symbolem jakości banku, że każda instytucja, która nie jest ubezpieczona w FDIC, prawdopodobnie nie będzie sobie dobrze radzić. Konta w federalnych i stanowych uniach kredytowych są również ubezpieczone do $250,000 przez Krajową Administrację Unii Kredytowych (NCUA). Nawet jeśli twoje oszczędności przekraczają ten limit, możliwe jest zabezpieczenie wszystkich twoich depozytów poprzez otwarcie wielu kont w różnych instytucjach.

Kolejną zaletą trzymania gotówki jest to, że zapewnia ona najwyższą elastyczność w czasach stresu. Jeśli potrzebujesz dostępu do swoich funduszy w najbliższej przyszłości, np. w ciągu najbliższych trzech lat, trzymanie gotówki jest najlepszym sposobem na zapewnienie, że będziesz miał pieniądze, kiedy tylko będziesz ich potrzebował. Chociaż inwestowanie oferuje możliwość osiągnięcia zysków, może również narazić twoje fundusze na znaczne ryzyko, co oznacza, że możesz nie mieć pieniędzy, których potrzebujesz w krótkim czasie.

Ryzyko związane z gotówką

Największym ryzykiem, jakie ponosisz, trzymając gotówkę, jest ryzyko inflacji. Jeśli stopy procentowe wzrosną, pieniądze, które posiadasz teraz, mogą mieć znacznie mniejszą siłę nabywczą w przyszłości. Jest to główny powód, dla którego większość inwestorów lokuje większość swoich zasobów gotówkowych na rachunkach rynku pieniężnego lub w funduszach inwestycyjnych. Chociaż te rodzaje wysoce płynnych inwestycji generują jedynie skromne odsetki, mogą one być wystarczające, aby zrównoważyć skutki inflacji w czasie.

Inną wadą posiadania gotówki jest to, że wiąże się ona ze znacznymi kosztami alternatywnymi. Koszt alternatywny odnosi się do utraty potencjalnych zysków, które mogłyby zostać wygenerowane, gdybyś użył swoich pieniędzy w inny sposób. Ponieważ trzymanie gotówki efektywnie generuje zerowy zysk, koszt alternatywny tej strategii może być dość wysoki. Jest to tak zwany cash drag w portfelu. Biorąc pod uwagę wszystkie inne dostępne inwestycje generujące gwarantowany dochód, takie jak obligacje i certyfikaty depozytowe (CD), trzymanie gotówki oznacza rezygnację z możliwości uzyskania znaczących zysków.

Obligacje

W przeciwieństwie do posiadania gotówki, inwestowanie w obligacje oferuje korzyści w postaci stałego dochodu z inwestycji. Obligacje są instrumentami dłużnymi emitowanymi przez rządy i korporacje, które gwarantują określoną kwotę odsetek każdego roku. Inwestowanie w obligacje jest równoznaczne z udzieleniem pożyczki w wysokości obligacji podmiotowi emitującemu.

W zamian za tę pożyczkę, firma emitująca lub rząd wypłaca posiadaczowi obligacji miesięczne, kwartalne, półroczne lub roczne płatności kuponowe równe określonemu procentowi wartości nominalnej obligacji. Dochód generowany przez inwestycje w obligacje jest stabilny i przewidywalny, co czyni je popularnymi inwestycjami dla tych, którzy chcą generować regularny dochód.

Po zapadalności obligacji, podmiot emitujący płaci posiadaczowi obligacji wartość nominalną obligacji, niezależnie od jej pierwotnej ceny zakupu. Inwestowanie w obligacje oferuje potencjał dla zysków kapitałowych, jeśli obligacja jest nabywana z dyskontem, jak również dochód z odsetek.

Obligacje Ryzyko

Obligacje niosą różne stopnie ryzyka w zależności od ich terminów zapadalności, które mogą wynosić od kilku miesięcy do kilku dekad, a rating kredytowy podmiotu emitującego. Inwestorzy mogą wybrać rodzaj obligacji do inwestowania w oparciu o swoje cele i tolerancję ryzyka. W czasach niestabilności gospodarczej, obligacje i inne instrumenty dłużne emitowane przez Skarb Państwa Stanów Zjednoczonych są uważane za niezwykle bezpieczne, ponieważ ryzyko niewywiązania się rządu Stanów Zjednoczonych ze swoich zobowiązań finansowych jest minimalne.

Podobnie, obligacje emitowane przez bardzo wysoko oceniane korporacje amerykańskie są zazwyczaj inwestycjami o bardzo niskim ryzyku. Oczywiście, stopy procentowe płacone od tych wysokiej jakości obligacji są często niższe niż te płacone od obligacji śmieciowych lub innych ryzykownych inwestycji, ale ich stabilność może być warta kompromisu.

Dodatkowo, obligacje emitowane przez stan i samorządy lokalne zazwyczaj nie podlegają federalnym podatkom dochodowym, co czyni je jednymi z bardziej efektywnych podatkowo dostępnych inwestycji.

Kluczowe różnice

Największą różnicą między obligacjami a gotówką jest to, że obligacje są inwestycjami, podczas gdy gotówka jest po prostu samym pieniądzem. Gotówka, dlatego jest podatna na utratę swojej siły nabywczej z powodu inflacji, ale jest również na zerowe ryzyko utraty swojej wartości nominalnej, i jest najbardziej płynnym aktywem jest.

Podstawowe ryzyko inwestowania w obligacje jest Twoja inwestycja traci wartość. Jeśli podmiot emitujący nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, możesz stracić część lub całość swojej inwestycji. Podczas gdy posiadacze obligacji mają większe roszczenie do aktywów firmy niż posiadacze akcji, prawdopodobieństwo otrzymania pełnej wartości obligacji po ogłoszeniu przez firmę bankructwa jest niskie, ponieważ prawdopodobnie musi najpierw spłacić swoje kredyty, hipoteki i inne długi.

Twoja obligacja może również stracić na wartości, jeśli rosnące stopy procentowe uczynią ją bezwartościową na rynku wtórnym. Jeśli nowe obligacje są emitowane z wyższych stóp kuponowych, wartość rynkowa obligacji spada. Jednakże, jest to tylko problem, jeśli szukasz do obrotu obligacji przed terminem zapadalności. Jeśli zachowasz swoją obligację do czasu jej zapadalności, otrzymasz jej wartość nominalną niezależnie od jej bieżącej ceny rynkowej.

Niepodobnie do przechowywania pieniędzy na koncie czekowym lub oszczędnościowym, każda inwestycja w obligacje jest nieubezpieczona. Podobnie jak w przypadku akcji lub funduszy inwestycyjnych, przy zakupie obligacji dobrowolnie podejmujesz pewien stopień ryzyka. Z tego powodu FDIC nie ubezpiecza tych inwestycji. Jeśli stracisz pieniądze na inwestycjach w obligacje, nie ma sposobu na odzyskanie strat. Można jednak w znacznym stopniu ograniczyć to ryzyko, inwestując w obligacje o wysokim ratingu i utrzymując je do terminu wykupu.