De in Bouston gevestigde eigenaar van offshore ondersteuningsschepen Tidewater heeft zijn bedrijfscombinatie met zijn landgenoot GulfMark Offshore voltooid, waardoor een OSV-speler met de grootste vloot ter wereld is ontstaan. Na de voltooiing heeft Tidewater een nieuwe CFO aangesteld.
De twee bedrijven kondigden hun besluit om te combineren en een nieuwe speler te creëren met ’s werelds grootste vloot in de OSV-sector al in juli 2018 aan.
In oktober werd besloten dat de vergaderingen van de aandeelhouders van beide bedrijven op 15 november 2018 zouden worden gehouden.
Tijdens de respectieve aandeelhoudersvergaderingen van de bedrijven die op donderdag 15 november werden gehouden, steunden Tidewater- en GulfMark-aandeelhouders de bedrijfscombinatie overweldigend, waarbij relevante voorstellen werden goedgekeurd met meer dan 99% van de stemmen die werden uitgebracht door Tidewater-aandeelhouders en GulfMark-aandeelhouders, respectievelijk, in persoon of vertegenwoordigd bij volmacht, exclusief onthoudingen, zei Tidewater in een verklaring.
Volgens het bedrijf is aan alle noodzakelijke voorwaarden voor de afronding voldaan en is de bedrijfscombinatie geconsumeerd. In verband met de voltooiing van de transactie staakte GulfMark common stock de handel op de New York Stock Exchange vanaf het sluiten van de markt op 15 november 2018.
Tier 1 offshore schepen
Volgens een rapport van VesselsValue dat werd vrijgegeven toen de voorgestelde fusie werd aangekondigd, zal de gecombineerde vloot 273 offshore schepen tellen.
In zijn eerdere verklaringen over de fusie richtte Tidewater zich op Tier 1-schepen. Volgens Tidewater zal de gecombineerde onderneming 102 Tier 1-schepen bezitten/exploiteren, waarvan er momenteel 20 zijn gestapeld, met een gemiddelde leeftijd van ongeveer 6 1/2 jaar. Reactivering van een gecombineerde 20 momenteel niet gebruikte Tier 1-schepen zal naar schatting een extra jaarlijkse exploitatiemarge van $ 32 miljoen genereren.
De gecombineerde onderneming zal worden geëxploiteerd onder het merk Tidewater en zal worden geleid door Tidewater CEO John Rynd.
Tidewater’s President en Chief Executive Officer, John Rynd, merkte op: “We zijn verheugd om het GulfMark-team bij Tidewater te verwelkomen, en we kijken ernaar uit om te beginnen met het werk van de integratie van onze vloten en walactiviteiten om snel en volledig de strategische en financiële voordelen van deze bedrijfscombinatie te realiseren.”
Nieuwe CFO benoemd
Na de afronding van Tidewater’s bedrijfscombinatie met GulfMark Offshore, is Quinn P. Fanning teruggetreden uit zijn functie als Tidewater’s Chief Financial Officer. De raad van bestuur van Tidewater heeft Quintin V. Kneen, die vóór de bedrijfscombinatie President en Chief Executive Officer van GulfMark was, benoemd tot Tidewater’s Executive Vice President en Chief Financial Officer.
Terwijl deze veranderingen met onmiddellijke ingang ingaan, zal Fanning Tidewater nog enige tijd blijven dienen om een ordelijke overgang te waarborgen, zo verklaarde het bedrijf.
Rynd merkte op: “Quinn is vele jaren een belangrijk lid van het uitvoerend managementteam van Tidewater geweest. Zijn harde werk, doorzettingsvermogen en intellect waren van cruciaal belang voor het vermogen van Tidewater om te onderhandelen over een consensuele pre-packaged Chapter 11 herstructurering met onze schuldeisers, waardoor de basis voor consolidatie en groei werd gelegd waarop we ons vandaag bevinden. Zijn aanzienlijke inspanningen, energie en leiderschap hebben ons ook geholpen om de bedrijfscombinatie met GulfMark met succes te voltooien.”
Rynd voegde ook toe: “We verwelkomen Quintin van harte in het managementteam. Als President en Chief Executive Officer van GulfMark, navigeerde Quintin dat bedrijf door zijn eigen pre-packaged Chapter 11 herstructurering. Samen met de raad van bestuur van GulfMark leidde Quintin GulfMark door het kritieke proces van het bepalen van de meest geschikte fusiepartner om GulfMark in staat te stellen te profiteren van haar indrukwekkende financiële en operationele positie.”
VV: Kans om overaanbod te verminderen
In een reactie op de consolidatie van Tidewater & GulfMark, zei Charlie Hockless, hoofd Offshore bij VesselsValue: “De consolidatie tussen GulfMark en Tidewater is positief voor de markt. Met Tidewater’s standvastige en onverzettelijke houding ten opzichte van het slopen van schepen die niet goed presteren, is dit een goede kans voor de markt om wat van het overaanbod te verminderen. Hopelijk zullen andere marktspelers dit voorbeeld volgen nu deze nieuwe entiteit het voortouw neemt.”
Hij voegde daaraan toe: “Het is ook belangrijk op te merken dat consolidatie in de huidige markt alleen werkt als kredietverstrekkers bereid zijn haircuts te nemen en deze bedrijven een kans te bieden om met een schone balans opnieuw te beginnen. In het geval van Solstad Offshore hebben zij ook een herstructurering en consolidatie ondernomen. Zonder een schone balans zullen de problemen echter alleen maar verder de kop opsteken. Bourbon is een andere grote speler die moeite heeft om zijn schulden af te lossen en actief op zoek is naar financiers. Het is in deze markt geen haalbare optie om het bijltje erbij neer te gooien.”
Offshore Energy Today Staff