- De financieel-technologische startup iCapital is een internationale expansie aan het uitstippelen.
- We spraken met iCapital Chief Executive Lawrence Calcano over de groeiplannen van het bedrijf, de markten die het betreedt, en hoe nieuwe aanwervingen en locaties passen in het langetermijnplan van iCapital.
- De uitbreiding van de 7-jarige startup benadrukt de bredere push van de geldbeheerindustrie om in te haken op een wereldwijde overdracht van rijkdom tussen generaties.
- Omwille van zijn werk noemde Business Insider Calcano in onze jaarlijkse lijst van de 10 leiders die de financiën in Noord-Amerika transformeren.
- Bezoek Business Insider’s Transforming Business homepage voor meer verhalen.
iCapital, de in New York gevestigde financieel-technologische startup die instellingen en financiële adviseurs voor vermogende beleggers verbindt met alternatieve beleggingen zoals private equity en hedgefondsen, is een internationale expansie aan het uitstippelen.
De startup heeft onlangs twee ervaren leidinggevenden met ervaring in de Europese vermogensbeheermarkt in nieuwe functies aangenomen om de Europese en Aziatische aanwezigheid van iCapital te laten groeien; het heeft een groot technologiegericht team in Lissabon, Portugal, overgenomen en daar een kantoor gevestigd; en is van plan volgend jaar kantoren te openen in Londen, Japan en Singapore.
“Gezien het mondiale karakter van onze partnerschappen, was het heel belangrijk dat we zelf een mondiaal bedrijf zijn”, zei iCapital Chief Executive Lawrence Calcano in een interview.
“Het komt echt voort uit de partnerschappen. Veel van de grote GP’s waarmee we werken, hebben hun scala aan producten internationaal op de markt gebracht, en het was echt van cruciaal belang voor ons om die initiatieven te ondersteunen”, zei hij, verwijzend naar algemene partners, of fondsbeheerders wier beleggingsvehikels beschikbaar zijn op het platform van iCapital.
iCapital, dat wordt gesteund door vrijwel elke grote Wall Street-firma en relaties heeft opgebouwd met wereldwijde bedrijven, opende twee jaar geleden zijn eerste niet-Amerikaanse kantoor in Zürich, Zwitserland en zet zijn zinnen op markten die steden omvatten die als belangrijke geldcentra worden beschouwd. Het groeit nu op de hielen van een grote geldinjectie die het in maart afsloot: een kapitaalronde van $ 146 miljoen geleid door het Ping An Global Voyager Fund van Hong Kong.
Nieuwe investeerders waaronder Goldman Sachs en bestaande backers BlackRock, UBS, Blackstone, en BNY Mellon namen ook deel aan de ronde. Met deze financiering wordt iCapital gewaardeerd op zo’n $860 miljoen. Het bedrijf heeft in totaal zo’n 239 miljoen dollar opgehaald, volgens een woordvoerder van het bedrijf.
De 7-jarige startup heeft per 1 oktober zo’n $65 miljard op zijn platform staan, waarvan zo’n $8 miljard bij niet-Amerikaanse investeerders. Calcano verwacht het jaar af te sluiten met zo’n $69 miljard aan activa. Het bedrijf rijdt op een golf van enthousiasme op het snijvlak van de vermogens- en vermogensbeheerindustrieën voor toegang tot particuliere markten en andere alternatieve beleggingen.
Firma’s met een al lang bestaand alternatief aanbod en nieuwere, op alternatieven gerichte startups zoals iCapital profiteren van de wens van financiële adviseurs om zich te onderscheiden met een uniek productaanbod – en geavanceerde technologie om het allemaal te verwerken – nu de Trump-administratie nieuw bedrijfsvriendelijk beleid heeft geïntroduceerd dat de pool van Amerikaanse beleggers uitbreidt die in deze geavanceerde voertuigen kunnen beleggen.
Building out an international presence
Als de industrie verwacht dat een nieuwe generatie van snuggere beleggers de komende jaren triljoenen aan vermogen zal gaan beheren, zijn in de VS gevestigde vermogensbeheerders op zoek naar agressievere uitbreidingen in Azië, met name in China en Europa.
Walth in die regio’s zal naar verwachting de komende jaren groeien. Azië, met uitzondering van Japan, zal waarschijnlijk West-Europa inhalen als de op een na rijkste regio ter wereld in 2022 na Noord-Amerika, volgens schattingen van Boston Consulting Group in een rapport van juni.
Dat is gebaseerd op de voorspelling van het adviesbureau dat de rijkdom in Azië de komende vijf jaar jaarlijks met ongeveer 5% tot 7% zal groeien, en ongeveer 2% tot 4% in West-Europa als gevolg van de “zwaardere weging naar contanten en deposito’s, die minder volatiel zijn dan aandelen.”
“We zien veel van dezelfde trends in de internationale markten die we hier in de Verenigde Staten hebben bekeken en ondersteund. Er is een aanzienlijke groei in vermogende controle van financiële middelen, “zei Calcano.
De Aziatische vermogensbeheersector bevindt zich in zijn “groeifase”, schreven Morgan Stanley-analisten in een rapport van juni met Oliver Wyman over de staat van wereldwijd vermogensbeheer. Ze verwachten dat Azië in de komende vijf jaar in grote lijnen de snelste groei in beheerd vermogen zal zien van alle regio’s, omdat daar meer rijkdom wordt gecreëerd.
“Terwijl we ons in deze fase bevinden, is het ‘landjepik’ nog steeds de belangrijkste drijfveer voor strategie en we zien dit in termen van hoge concurrentie voor relatiebeheerders in de regio, evenals het opstarten van private banking-afdelingen door lokale banken. We verwachten een breed scala aan concurrenten in de ruimte gedurende deze tijd,” schreven ze.
Voor iCapital begon de internationale groei in Zürich, een centrum van de Zwitserse financiële wereld, toen het daar twee jaar geleden een kantoor opende. Het heeft sindsdien bemand met leiders van traditionele Europese vermogensbedrijven en onlangs twee nieuwe leidinggevenden toegevoegd. Calcano zei dat hij nog geen vast doel had voor de groei van de activa van niet-Amerikaanse klanten.
iCapital heeft leiders van traditionele vermogensbeheerders in dienst genomen om internationale groei te stimuleren
De firma heeft Marco Bizzozero aangenomen, die deze week is begonnen, in een nieuwe rol in Zürich als hoofd van internationaal toezicht op de Europese en Aziatische expansie, rapporterend aan Calcano.
Bizzozero is overgestapt van UniCredit, waar hij de vermogensbeheeractiviteiten leidde, en was eerder 14 jaar bij Deutsche Bank, waar hij de EMEA-vermogensbeheeractiviteiten leidde. Hij was ook eerder wereldwijd hoofd van private equity binnen de vermogensbeheerdivisie van Deutsche Bank, die iCapital drie jaar geleden overnam.
Tom Slocock, een andere veteraan van Deutsche Bank’s vermogensbeheeractiviteiten, is dit najaar ook in dienst getreden bij iCapital in Londen als hoofd van de internationale productontwikkeling en originatie. Hij was ook hoofd van Credit Suisse’s internationale private banking.
In totaal heeft iCapital nu ongeveer 300 werknemers wereldwijd. Bizzozero en Slocock zullen ook verantwoordelijk zijn voor het toevoegen van nieuw talent in respectievelijk Zürich en Londen, en de groei van die kantoren.
Calcano, die kort na de oprichting in 2013 bij iCapital kwam, is een dealmaker van het eerste uur. Hij heeft toezicht gehouden op de overnames van iCapital, waaronder Artivest, een kleinere rivaal, en Wells Fargo’s alternatieve investeringen feeder fund-platform eerder dit jaar. Hij bracht eerder 17 jaar door bij Goldman Sachs, waar hij in 2006 vertrok als mede-hoofd van global tech banking.
Hoewel het bedrijf momenteel geen plannen heeft voor extra niet-Amerikaanse overnames, “staan we altijd open om te kijken naar potentiële strategische overnames die ons kunnen helpen onze capaciteiten uit te breiden”, zei een woordvoerder.
iCapital heeft dit jaar ook kantoren in de VS geopend, in Connecticut, Atlanta en Boston, en zijn kantoor in Princeton, New Jersey uitgebreid. Het wereldwijde hoofdkantoor blijft in het centrum van Manhattan.
De concurrentie
iCapital, dat een business-to-business fintech is in plaats van rechtstreeks naar individuele beleggers te gaan, opereert in een unieke markt waarin andere fintech-bedrijven die instellingen verbinden met alternatieve beleggingen niet in staat zijn geweest om op dezelfde schaal in de VS in te breken.
Toch zijn concurrenten terrein aan het winnen. CAIS, een fintechbedrijf met kantoren in New York, Los Angeles en Austin dat een alternatief investeringsplatform runt voor Amerikaanse en niet-Amerikaanse vermogensbeheerders en hun adviseurs, haalde vorige maand een financieringsronde van $ 50 miljoen op.
“We zijn op zoek om te investeren in de groei van ons bedrijf, waaronder internationaal, omdat er een groeiende onafhankelijke vermogensgemeenschap in het buitenland is en een sterke behoefte aan een complete end-to-end alternatieve beleggingsoplossing,” CAIS Chief Executive en oprichter Matt Brown vertelde Business Insider, eraan toevoegend dat het bedrijf een bijzonder sterke groei in Australië heeft gezien.