Apple (NASDAQ:AAPL) is waarschijnlijk het meest succesvolle technologiebedrijf ter wereld. Tijdens het laatste fiscale jaar heeft het meer dan 229 miljard dollar aan inkomsten binnengeharkt en meer dan 61 miljard dollar aan bedrijfsinkomsten. Tweeënzestig procent van die omzet, en mogelijk zelfs meer dan dat van het bedrijfsresultaat, was afkomstig van de verkoop van iPhones.

Hoewel de smartphonemarkt wordt gekenmerkt door een groot aantal concurrenten, waarvan vele moeite hebben om iets meer dan een magere winst te maken, is Apple erin geslaagd om een ongelooflijke hoeveelheid winst uit die markt te wringen.

Afbeelding bron: Apple.

Apple’s financiële succes op deze markt, evenals op de andere markten waarop het bedrijf actief is, is in belangrijke mate beïnvloed door de concurrentievoordelen van het bedrijf. Hier zijn twee van dergelijke voordelen die me te binnen schieten.

Een waardevol merk

Volgens Interbrand, dat zichzelf een “global brand consultancy” noemt, was Apple in 2017 ’s werelds meest waardevolle merk, met een waarde van meer dan $ 184 miljard.

Hoe sterker het merk van een bedrijf, hoe beter het is voor zijn bedrijf. Een sterk merk kan mensen er bijvoorbeeld toe aanzetten om de producten van een bedrijf te verkiezen boven die van een minder bekende concurrent — zelfs als dat concurrerende product op het eerste gezicht misschien aantrekkelijker is.

Naast het vergroten van het marktaandeel kan een sterk merk een bedrijf helpen zijn gemiddelde verkoopprijzen (en vermoedelijk ook zijn brutowinstmarge) te verhogen. Neem bijvoorbeeld de iPhone X van Apple die vorig jaar werd gelanceerd. Het bedrijf vroeg $ 999 voor het instapmodel en $ 1.149 voor de versie met meer opslagruimte.

Niet alleen was Apple in staat om een aanzienlijke hoeveelheid van die apparaten te verkopen tegen die relatief hoge prijzen, maar het is het populairste model in de iPhone-reeks van Apple.

“ustomers kozen iPhone X meer dan elke andere iPhone elke week in het maartkwartaal, net zoals ze deden na de lancering in het decemberkwartaal”, zei Apple CEO Tim Cook op de meest recente earnings call van het bedrijf.

Hoewel de iPhone X objectief gezien een uitstekend toestel is (ik ben er zelf een gelukkige eigenaar van), heeft de merkkracht van Apple waarschijnlijk bijgedragen aan zijn vermogen om een toestel tegen zulke hoge prijzen aan te bieden en dat toestel toch in relatief grote hoeveelheden te verkopen.

Onderzoek en ontwikkeling zou

Apple investeert zwaar in onderzoek en ontwikkeling. Niet alleen geeft het momenteel veel uit, maar het bedrag dat het uitgeeft, blijft groeien:

AAPL Research and Development Expense (TTM) data by YCharts.

Apple’s vermogen om zoveel uit te geven aan onderzoek en ontwikkeling – uitgaven die uiteindelijk de ontwikkeling van zijn productpijplijn voeden – is direct gerelateerd aan zijn financiële succes. Hoe meer omzet en brutowinst een bedrijf genereert, hoe meer het zich kan veroorloven om uit te geven aan onderzoek en ontwikkeling en toch een robuuste winstgevendheid en winstgroei voor zijn aandeelhouders te leveren.

Vele andere smartphonemakers hebben eenvoudigweg niet de middelen om uit te geven wat Apple doet, omdat ze nergens in de buurt komen van de inkomsten die Apple doet, en vaak zijn de brutomarges die ze genereren lager dan wat de iPhone-maker geniet.

Hoewel sommige van zijn meer capabele concurrenten in ongeveer dezelfde divisie kunnen uitgeven als Apple, is het niet duidelijk dat ze evenveel steken in de ontwikkeling van de producten die concurreren met die van Apple.

Bijvoorbeeld, Apple’s grootste concurrent op de smartphonemarkt, Samsung (NASDAQOTH: SSNLF), gaf tijdens zijn fiscale 2017 ongeveer $ 14,4 miljard uit aan onderzoek en ontwikkeling — bijna $ 3 miljard meer dan de $ 11,58 miljard die Apple in zijn eigen fiscale 2017 uitgaf.

Hoewel, terwijl Apple investeert in een vrij smalle set van producten en technologieën om die producten te ondersteunen, is Samsung veel diverser. Samsung produceert elk jaar meer smartphonemodellen dan Apple, het bedrijf heeft zijn eigen activiteiten voor de fabricage van logische chips, het is de grootste ontwikkelaar van geheugentechnologieën, het heeft zijn eigen chipontwikkelingsafdeling, en het verkoopt ook een breed scala aan andere consumentenelektronicaproducten die Apple niet verkoopt.

Apples vermogen om meer uit te geven dan veel van zijn concurrenten, lijkt een concurrentievoordeel – althans zolang het managementteam van Apple dat geld effectief besteedt.

Trending

• {{ headline }}

Ashraf Eassa heeft geen positie in een van de genoemde aandelen. The Motley Fool bezit aandelen van en beveelt Apple aan. The Motley Fool heeft de volgende opties: long januari 2020 $150 calls op Apple en short januari 2020 $155 calls op Apple. The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.