Apple (NASDAQ:AAPL) è probabilmente l’azienda tecnologica di maggior successo al mondo. Durante il suo ultimo anno fiscale, ha rastrellato più di 229 miliardi di dollari di entrate e più di 61 miliardi di dollari di reddito operativo. Il sessantadue per cento di quelle entrate, e molto probabilmente anche più di quello del suo reddito operativo, è venuto dalle vendite di iPhone.

Anche se il mercato degli smartphone è caratterizzato da un gran numero di concorrenti, molti dei quali lottano per trasformare qualcosa di più di un misero profitto, Apple è riuscita a strappare un’incredibile quantità di profitto da quel mercato.

Fonte immagine: Apple.

Il successo finanziario di Apple in questo mercato, così come negli altri mercati a cui partecipa, è stato notevolmente influenzato dai vantaggi competitivi dell’azienda. Ecco due di questi vantaggi che mi vengono in mente.

Un marchio di valore

Secondo Interbrand, che si ritiene una “società di consulenza globale sui marchi”, Apple è stato il marchio di maggior valore al mondo durante il 2017, con un valore di oltre 184 miliardi di dollari.

Più forte è il marchio di un’azienda, meglio è per i suoi affari. Un marchio forte può, per esempio, spingere le persone a scegliere i prodotti di un’azienda rispetto a quelli di un concorrente meno noto – anche se quel prodotto concorrente potrebbe essere più attraente a prima vista.

Oltre ad aiutare ad aumentare la quota del segmento di mercato, un marchio forte può aiutare un’azienda ad aumentare i suoi prezzi medi di vendita (e, presumibilmente, il margine di profitto lordo). Prendete, per esempio, l’iPhone X di Apple che è stato lanciato l’anno scorso. L’azienda ha chiesto 999 dollari per il modello base e 1.149 dollari per la versione con maggiore spazio di archiviazione.

Non solo Apple è stata in grado di vendere una quantità sostanziale di quei dispositivi a quei prezzi relativamente alti, ma è il modello più popolare nella linea di iPhone di Apple.

“I clienti hanno scelto l’iPhone X più di qualsiasi altro iPhone ogni settimana nel trimestre di marzo, proprio come hanno fatto dopo il suo lancio nel trimestre di dicembre”, ha detto il CEO di Apple Tim Cook nella più recente chiamata sui guadagni della società.

Mentre l’iPhone X è, oggettivamente, un dispositivo eccellente (io stesso sono un felice possessore di uno), la forza del marchio Apple ha probabilmente contribuito alla sua capacità di offrire un dispositivo a punti di prezzo così alti e ancora vendere quel dispositivo in quantità relativamente elevate.

Ricerca e sviluppo potrebbe

Apple investe molto in ricerca e sviluppo. Non solo attualmente spende molto, ma l’importo che sta spendendo continua a crescere:

Spese di ricerca e sviluppo di AAPL (TTM) dati da YCharts.

La capacità di Apple di spendere così tanto in ricerca e sviluppo – spesa che alla fine alimenta lo sviluppo della sua pipeline di prodotti – è direttamente collegata al suo successo finanziario. Più entrate e profitti lordi genera un’azienda, più può permettersi di spendere in ricerca e sviluppo mentre continua a fornire una robusta redditività e crescita dei profitti per i suoi azionisti.

Molti altri produttori di smartphone semplicemente non hanno i mezzi per spendere quanto fa Apple perché non generano da nessuna parte vicino alle entrate che fa Apple e, spesso, i margini lordi che generano sono inferiori a quelli di cui gode il produttore di iPhone.

Anche se alcuni dei suoi concorrenti più capaci possono spendere più o meno nella stessa lega di Apple, non è chiaro che stanno mettendo tanto nello sviluppo dei prodotti che competono con quelli di Apple.

Per esempio, il più grande concorrente di Apple nel mercato degli smartphone, Samsung (NASDAQOTH: SSNLF), ha speso circa 14,4 miliardi di dollari in ricerca e sviluppo durante il suo anno fiscale 2017 – quasi 3 miliardi di dollari in più rispetto agli 11,58 miliardi di dollari che Apple ha speso nel proprio anno fiscale 2017.

Tuttavia, mentre Apple investe in un insieme abbastanza stretto di prodotti e tecnologie per sostenere quei prodotti, Samsung è molto più varia. Samsung sforna più modelli di smartphone di Apple ogni anno, gestisce la propria attività di fabbricazione di chip logici, è il principale sviluppatore di tecnologie di memoria, gestisce il proprio braccio di sviluppo di chip, e vende una vasta gamma di altri prodotti di elettronica di consumo, anche, che Apple non fa.

La capacità di Apple di superare la spesa di molti dei suoi pari sembra un vantaggio competitivo — almeno fino a quando il team di gestione di Apple spende quel denaro in modo efficace.

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Ashraf Eassa non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati. The Motley Fool possiede azioni di Apple e le raccomanda. The Motley Fool ha le seguenti opzioni: chiamate lunghe gennaio 2020 a 150 dollari su Apple e chiamate corte gennaio 2020 a 155 dollari su Apple. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.