Digitaalisten pelilatausten kasvava suosio on johtanut siihen, että monet ovat ennustaneet GameStopin (NYSE:GME) tuhoa. Tuo mahdollinen hetki on nyt paljon lähempänä todellisuutta, kun videopelien vähittäismyyjä ilmoitti, ettei se enää yritä myydä itseään.

Potentiaalisille ostajille hyväksyttävillä ehdoilla saatavissa olevan rahoituksen puute on saanut nämä potentiaaliset ostajat viemään korttelinsa muualle. Koska GameStop on jo myynyt Spring Mobile AT&T -myymälänsä, jäljelle jäänyt sekalainen kokoelma hajanaisia liiketoimintoja – ne, joiden varaan se itse asiassa luottaa tulevan kasvunsa vauhdittamisessa – eivät tarjoa yhtiölle juurikaan kestävää potentiaalia.

Kuvan lähde: GameStop on myynyt jo kaikki myymälänsä: Getty Images.

Tämä voi olla niin hyvä kuin vain voi olla

Pinnalta katsottuna GameStopin kolmannen vuosineljänneksen tulosraportti viime marraskuussa näyttäisi puhuvan tätä logiikkaa vastaan:

• Tarvikemyynti kasvoi 32,6 % edellisvuodesta
• Keräilytarvikemyynti nousi 11,7 % edellisvuodesta
• Digitaaliset tulot kasvoivat 29.5 % edellisvuodesta

Ongelmana on, että nämä liiketoiminnot muodostavat yhdessä vain 19 % GameStopin kokonaistuloista, ja suuri osa näistä voitoista on suoraan sidottu Fortniten, battle royale -tyylisen verkkopelin ja vastaavien pelivaihtoehtojen tämänhetkiseen suosioon.

Elektronisen Artsin Apex Legends sai nopean lähdön houkuttelemalla 10 miljoonaa pelaajaa ensimmäisten 72 tunnin aikana, jolloin se oli saatavilla, vaikka ei tiedetä, kuinka kauan tällaiset pelimahdollisuudet pysyvät suosittuina. Näiden ilmaiseksi pelattavien pelien odotettiin tuottavan tekijöilleen jopa 2 miljardin dollarin tulot pelkästään sovelluksen sisäisistä ostoista.

Liittovaltion kauppakomissio (Federal Trade Commission) on kuitenkin käynnistänyt tutkimuksen tällaisista loot box -peleistä koko pelialalla, koska 30 miljardin dollarin arvoista teollisuutta on verrattu eräänlaiseen uhkapeliin, mikä tarkoittaa, että niiden saatavuuden tai ostoista perittävien maksujen perimiseen saatetaan ryhtyä puuttumaan. Se on huomionarvoista, koska GameStopin digitaalisten kuittien nousu johtui ensisijaisesti tällaisten digitaalisten valuuttojen myynnin vahvuudesta.

Keräilytavaramarkkinoiden voitot johtuivat suurelta osin Pop! Vinyl-lelujen, Funkon isopäisten nukkejen, suosiosta. Mutta kuten GameStopin talousjohtaja Robert Lloyd totesi, niin paljon kuin keräilytavarat kasvavat, myös sen kilpailijat lisäävät leluja hyllyihinsä entistä enemmän, mikä viittaa siihen, että nähty kasvu voi hellittää. GameStopin etuna on tällä hetkellä se, että se voi saada yksinoikeuksia tiettyihin figuureihin, mutta sekään ei välttämättä ole pitkäaikainen etu, josta se voi pitää kiinni.

Ydinliiketoiminta on historiaa

GameStopin varsinainen liiketoiminta on videopelien myynti, sekä uusien että käytettyjen. Pilvipohjainen ja mobiilipelaaminen sekä pelinkehittäjät, jotka tarjoavat suoraa latauspelaamista, heikentävät erikoiskaupan selviytymismahdollisuuksia.

Se tulee vain vaikeutumaan, sillä Applen kerrotaan työstävän tilaustyyppistä pelien suoratoistopalvelua ja siitä saattaa tulla jopa pelien julkaisija, kun taas huhujen mukaan myös Amazon.com saattaa lanseerata pelien suoratoistopalvelualustan.

GameStopin vaikeutena on lisäksi se, että se toimii tällä hetkellä ilman pysyvää toimitusjohtajaa. Vaikka ostajan löytämistä on saattanut vaikeuttaa vähittäiskaupan ostajan etsiminen, uuden toimitusjohtajan löydyttyä hän saattaa haluta muuttaa liiketoiminnan osa-alueita vastaamaan omia vaatimuksiaan. Tämä voisi tarkoittaa, että kaikki nykyiset oheisliiketoiminnot voitaisiin hylätä. Vaikka hän haluaisi laajentaa niitä, kumpikaan vaihtoehto ei näytä suotuisalta.

Katso uusin GameStopin tulospuhelun transkripti.

Key takeaway

GameStopin osake romahti sen jälkeen, kun se oli ilmoittanut ottavansa itsensä pois markkinoilta, menettäen kaikki voitot, jotka se oli saavuttanut marraskuun lopun optimistisen tulosraportin jälkeen. Osana toista yhtiötä tai pääomasijoitusyhtiön käsissä, joka voisi tehdä liiketoiminnan pelastamiseksi tarvittavat kovat valinnat, neljännesvuosikatsaus oli toiveikas. Jos GameStop kuitenkin pysyy itsenäisenä, on vaikea nähdä, miten se jatkaa pelaamista kilpailun kanssa.

Trendi

• {{ otsikko }}

John Mackey, Amazonin tytäryhtiön Whole Foods Marketin toimitusjohtaja, on The Motley Foolin hallituksen jäsen. Rich Dupreylla ei ole asemaa missään mainituista osakkeista. The Motley Fool omistaa Amazonin ja Applen osakkeita ja suosittelee niitä. The Motley Fool omistaa GameStopin osakkeita, ja sillä on seuraavat optiot: pitkät tammikuun 2020 150 dollarin Apple-sopimukset, lyhyet tammikuun 2020 155 dollarin Apple-sopimukset ja lyhyet heinäkuun 2019 18 dollarin GameStop-sopimukset. The Motley Fool suosittelee Electronic Artsia. The Motley Foolilla on tiedonantopolitiikka.