Cash vs. Bonds: Yleiskatsaus
Yhdysvaltojen talouden härkämarkkinoiden ollessa nyt yli 10 vuotta vanhat ja puhuttaessa vetäytymisestä, monet ovat enemmän huolissaan olemassa olevien rahojensa suojaamisesta kuin lisävarallisuuden kasvattamisesta. On olemassa useita sijoitusvälineitä, joita mainostetaan ”turvallisina” säästöjen säilytyspaikkoina, mutta monien mielestä mikään ei ole yhtä turvallista kuin käteinen. Varmuus siitä, että tietää tarkalleen, missä rahansa ovat, esimerkiksi turvallisesti sijoitettuna liittovaltion vakuuttamalle sekki- tai säästötilille, on epäilemättä houkutteleva.
Mutta koska inflaatioriski saattaa tehdä nykyisistä dollareista huomattavasti vähemmän arvokkaita tulevaisuudessa, monet matalan riskin ja vaatimattoman tuoton sijoituskohteet ovat edelleenkin suosittuja niiden sijoittajien keskuudessa, jotka haluavat sijoittaa rahansa töihin ottamatta liikaa riskiä. Erityisesti joukkovelkakirjalainoja on jo pitkään pidetty yhtenä turvallisimmista saatavilla olevista sijoituskohteista, koska ne takaavat pääoman palautuksen ja tuottavat samalla säännöllisiä korkomaksuja.
Käteisvarojen pitäminen ja joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen ovat molemmat käyttökelpoisia vaihtoehtoja niille, jotka haluavat suojata säästönsä epävakailta markkinoilta. On kuitenkin tärkeää ymmärtää molempien vaihtoehtojen riskit ja hyödyt, jotta voit varmistaa, että valitset tarpeitasi parhaiten vastaavan sijoitusstrategian.
Key Takeaways
- Käteisvarojen pitäminen ja joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen ovat varovaisille sijoittajille kumpikin keino suojata varallisuuttaan, vaikka talous kääntyisi huonompaan suuntaan.
- Skäteistä on helposti saatavilla, ja FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) on yleensä vakuuttanut sen enintään 250 000 dollariin asti kutakin pankkilaitosta kohti, jossa talletuksia pidetään.
- Skäteinen ei itsessään tuota mitään, joten inflaatio voi ajan mittaan heikentää sen ostovoimaa. Käteisvarojen hallussapito aiheuttaa myös vaihtoehtoiskustannuksia, koska siinä luovutaan mahdollisesti paremmista sijoituskohteista.
- Obligaatiot tuottavat korkotuloja, jotka ovat usein inflaatiovauhdin suuruisia tai sitä suurempia, ja niistä voi saada myyntivoittoja, jos ne ostetaan alennuksella.
- Obligaatioihin liittyy kuitenkin joitakin luontaisia riskejä, ja ne voivat menettää arvoaan, jos kohde-etuutena oleva liikkeeseenlaskija menee konkurssiin tai jos korot nousevat.
Käteinen raha
Pääasiallinen hyöty rahojen säilyttämisestä käteisessä rahassa on ilmeinen hyöty, joka liittyy siihen, että rahat pysyvät täydessä hallinnassa. Jos yksinkertaisesti talletat käteisvarasi pankki- tai säästötilille, voit helposti tarkastella saldoa ja tapahtumahistoriaa napin painalluksella tietäen, ettei kukaan muu kuin sinä pääse käsiksi näihin varoihin.
Lähes minkä tahansa pankin shekki- ja säästötilit on lisäksi vakuutettu FDIC:n (Federal Deposit Insurance Corporation) kautta 250 000 dollariin asti. Vaikka pankkeja ei vaadita hankkimaan kyseistä vakuutusturvaa, siitä on kuitenkin muodostunut niin yleinen symboli pankin laadusta, että laitoksella, joka ei ole FDIC:n kautta vakuuttama, ei ole todennäköistä menestyä hyvin. Myös liittovaltion ja osavaltioiden valtuuttamien luottoyhdistysten tilit on vakuutettu 250 000 dollariin asti National Credit Union Administrationin (NCUA) kautta. Vaikka säästösi ylittäisivätkin tämän rajan, on mahdollista varmistaa kaikki talletuksesi avaamalla useita tilejä eri laitoksissa.
Muuten käteisen säilyttämisen etuna on se, että se tarjoaa äärimmäistä joustavuutta stressitilanteissa. Jos sinun on päästävä käsiksi varoihisi lähitulevaisuudessa, esimerkiksi seuraavien kolmen vuoden aikana, käteisen säilyttäminen on paras tapa varmistaa, että sinulla on rahaa aina, kun tarvitset sitä. Vaikka sijoittaminen tarjoaa mahdollisuuden voittoihin, se voi myös asettaa rahasi merkittävälle riskille, mikä tarkoittaa, että sinulla ei välttämättä ole tarvitsemiasi rahoja lyhyellä varoitusajalla.
Käteisen rahan riskit
Suurin riski, joka sinulle aiheutuu käteistä pitäessäsi, on inflaatioriski. Jos korot nousevat, nyt hallussasi olevilla rahoilla voi olla huomattavasti vähemmän ostovoimaa tulevaisuudessa. Tämä on tärkein syy siihen, että useimmat sijoittajat sijoittavat suuren osan käteisvaroistaan käteisvaroja vastaaville rahamarkkinatileille tai sijoitusrahastoihin. Vaikka tämäntyyppiset erittäin likvidit sijoitukset tuottavat vain vaatimattoman määrän korkoa, se voi riittää tasoittamaan inflaation vaikutuksia ajan mittaan.
Toinen käteisvarojen hallussapidon haittapuoli on se, että niihin liittyy merkittäviä vaihtoehtoiskustannuksia. Mahdollisuuskustannuksilla tarkoitetaan sellaisten mahdollisten voittojen menettämistä, jotka olisi voitu saada, jos olisit käyttänyt rahasi toisella tavalla. Koska käteisen pitäminen tuottaa käytännössä nollatulosta, tämän strategian vaihtoehtoiskustannukset voivat olla melko suuret. Tätä kutsutaan salkun käteisvastuuksi. Kun otetaan huomioon kaikki saatavilla olevat erilaiset sijoituskohteet, jotka tuottavat taattua tuloa, kuten joukkovelkakirjalainat ja talletustodistukset (CD), käteisen pitäminen tarkoittaa, että saatat luopua mahdollisuudesta saada merkittävää tuottoa.
Kaikki käteisvarat ja joukkovelkakirjalainat ovat alttiita korkojen nousulle; korkeammat korot riistävät käteisvaroista osan niiden ostovoimasta ja alentavat joukkovelkakirjalainan arvoa.
Joukkovelkakirjalainat
Toisin kuin käteisvarojen hallussapito, joukkovelkakirjalainojen hallussapito tarjoaa etuna johdonmukaisen sijoitustuoton. Joukkovelkakirjalainat ovat valtioiden ja yritysten liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja, jotka takaavat vuosittain tietyn korkomäärän. Joukkovelkakirjoihin sijoittaminen on yhtä kuin lainan antaminen joukkovelkakirjalainaa liikkeeseen laskevalle yritykselle.
Tämän lainan vastineeksi liikkeeseen laskeva yritys tai hallitus maksaa joukkovelkakirjalainan haltijalle kuukausittaisia, neljännesvuosittaisia, puolivuosittaisia tai vuotuisia kuponkimaksuja, jotka ovat yhtä suuret kuin tietty prosenttiosuus joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta. Joukkovelkakirjasijoitusten tuottamat tulot ovat vakaita ja ennakoitavissa, minkä vuoksi ne ovat suosittuja sijoituskohteita niille, jotka haluavat saada säännöllistä tuloa.
Kun joukkovelkakirjalaina erääntyy, liikkeeseen laskeva yritys maksaa joukkovelkakirjan haltijalle joukkovelkakirjalainan nimellisarvon sen alkuperäisestä ostohinnasta riippumatta. Joukkovelkakirjoihin sijoittaminen tarjoaa mahdollisuuden pääomavoittoihin, jos joukkovelkakirja ostetaan alennuksella, sekä korkotuloihin.
Joukkovelkakirjojen riskit
Obligaatioihin liittyy eriasteisia riskejä riippuen niiden maturiteetista, joka voi vaihdella muutamasta kuukaudesta useisiin vuosikymmeniin, ja liikkeeseenlaskijan luottoluokituksesta. Sijoittajat voivat valita, minkä tyyppisiin joukkovelkakirjalainoihin he sijoittavat tavoitteidensa ja riskinsietokykynsä perusteella. Taloudellisen epävakauden aikana Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja ja muita velkainstrumentteja pidetään erittäin turvallisina, koska riski siitä, että Yhdysvaltain hallitus laiminlyö taloudelliset velvoitteensa, on minimaalinen.
Vastaavasti erittäin korkean luottoluokituksen saaneiden yhdysvaltalaisten yritysten liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat ovat tyypillisesti hyvin vähäriskisiä sijoituskohteita.
Näistä laadukkaan luokituksen saaneista joukkovelkakirjalainoista maksettava korko on luonnollisesti usein alhaisempi kuin roskalainoista tai muista riskialttiista sijoituskohteista maksettava korko, mutta niiden vakaus voi olla vastapainon arvoinen.
Lisäksi osavaltioiden ja paikallishallintojen liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat eivät tyypillisesti ole liittovaltion tuloveron alaisia, mikä tekee niistä yhden verotehokkaimmista saatavilla olevista sijoituskohteista.
Keskeiset erot
Obligaatioiden ja käteisvarojen suurin ero on se, että joukkovelkakirjalainat ovat sijoituksia, kun taas käteisvarat ovat yksinkertaisesti rahaa itsessään. Käteinen on siis altis menettämään ostovoimaansa inflaation vuoksi, mutta sillä ei ole myöskään riskiä menettää nimellisarvoaan, ja se on kaikkein likvidein omaisuuserä.
Obligaatioihin sijoittamisen ensisijainen riski on, että sijoituksesi menettää arvoaan. Jos liikkeeseen laskeva yritys joutuu maksukyvyttömäksi, saatat menettää sijoituksesi osittain tai kokonaan. Vaikka joukkovelkakirjojen haltijoilla on suurempi oikeus yrityksen varoihin kuin osakkeenomistajilla, todennäköisyys saada joukkovelkakirjasi koko arvo sen jälkeen, kun yritys tekee konkurssin, on pieni, koska sen on todennäköisesti ensin maksettava lainansa, kiinnityksensä ja muut velkansa pois.
Obligaatiosi voi myös menettää arvoaan, jos nousevat korot tekevät siitä arvottoman jälkimarkkinoilla. Jos uusia joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeeseen korkeammalla kuponkikorolla, joukkovelkakirjasi markkina-arvo laskee. Tämä on kuitenkin huolenaihe vain, jos aiot käydä kauppaa joukkovelkakirjalainallasi ennen sen erääntymistä. Jos säilytät joukkovelkakirjalainasi sen erääntymiseen asti, saat sen nimellisarvon riippumatta sen nykyisestä markkinahinnasta.
Toisin kuin rahojen säilyttäminen shekki- tai säästötilillä, joukkovelkakirjalainoihin tehdyt sijoitukset ovat vakuuttamattomia. Aivan kuten osakkeet tai sijoitusrahastot, otat vapaaehtoisesti tietyn riskin ostaessasi joukkovelkakirjoja. Tämän vuoksi FDIC ei vakuuta näitä sijoituksia. Jos menetät rahaa joukkovelkakirjasijoituksista, et voi saada tappiotasi takaisin. Voit kuitenkin suurelta osin pienentää tätä riskiä sijoittamalla korkealuokkaisiin joukkovelkakirjoihin ja pitämällä ne eräpäivään asti.